| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 國際油輪運價創近六年新高－快遞搜
國際油輪運價正在經歷一輪罕見的快速拉升。 據數據諮詢研究機構克拉克森統計，截至2月20日，VLCC（超大型油輪）即期市場平均日收益環比上周上漲24%，達14.6萬美元/天，創下2020年4月份以來最高水平。此外，國盛證券發布研報稱，2月27日，中東灣拉斯坦努拉至寧波27萬噸級船運價（CT1）209352美元/天，西非馬隆格/傑諾至寧波26萬噸級船運價（CT2）224195美元/天，這些數據均凸顯出當前VLCC航運市場的旺盛景氣度。 運價飆升傳導至造船和二手船板塊，資本市場亦迅速反應。招商局能源運輸股份有限公司（以下簡稱「招商輪船」）春節假期後四個交易日股價累計上漲超30%。廣東松發陶瓷股份有限公司（以下簡稱「松發股份」）節後股價亦突破110元/股關口。 業內普遍認為，本輪行情並非由單一事件催化，而是地緣政治、運力結構性短缺等多重因素疊加的結果。 市場面臨供不應求 對於本輪油輪運價大漲的原因，巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇在接受《證券日報》記者採訪時表示，地緣政治風險帶來的戰爭保險溢價與航線繞行，是本輪運價快速抬升的直接推手，而全球原油貿易流向重構，則是更深層的結構性變量。 從數據來看，供給緊張並非短期現象。克拉克森發布的數據顯示，截至2025年底，在航VLCC中，有近20%船齡超過20年，而VLCC手持訂單佔船隊比重僅17.2%。與此同時，2026年至2027年VLCC有效運力增速預計僅為1%至2%，明顯低於需求3%至5%的增速。 供需緊張也使得油輪價格有所上漲。拍船網首席分析師王琪俊向《證券日報》記者表示，當前，油輪（包括原油船和成品油船）新造船訂單排隊，二手船出售數量也有限，供給跟不上需求，造成油輪價格的上漲。需求大幅增長的原因主要來自油運價格的上漲以及油運企業對市場上漲預期的判斷。短期內油輪市場仍將保持供不應求狀態，漲價局面仍要看地緣政治因素持續的時間以及運力釋放周期，預計會在2027年底至2028年有所緩解。 國內某船舶企業相關人士亦向《證券日報》記者表示，本輪油輪運價大漲，受地緣政治等多重突發事件影響，也帶動了對油輪類船舶的需求，而由於油輪生產周期為一年半到兩年，即使現在下單，短期內也難以滿足相關的需求缺口，以VLCC為代表的油輪散貨訂單短期內可能迎來爆發，具體能持續多久還有待觀察。 相關公司業績向好 松發股份近期發布公告稱，該公司下屬公司恆力造船已籤署3艘30.6萬噸VLCC建造合同，合同金額合計約3億至4億美元。造船端訂單開始回流，成為供需結構變化的側面印證。 在高運價背景下，油運企業的盈利能力也在迅速釋放。 丁臻宇表示，VLCC盈虧線約2.5萬至3萬美元/天，當前即期運價12萬至17萬美元/天，單船日均盈利或達9萬至14萬美元。 有業內人士表示，油運行業固定成本佔比高，扣除燃油、港口、人工等固定成本後，單船日均淨利潤十分可觀，對油運上市公司而言，運價帶來的業績彈性非常顯著。王琪俊表示，以VLCC為例，當前TCE期租租金已超過15萬美元/天，最高甚至超過25萬美元/天，按照新造船1億美元左右的單價，年收益率達到50%至80%。 招商輪船此前披露的業績預告顯示，預計該公司2025年度實現歸母淨利潤60億元至66億元，同比增長17%至29%，其中第四季度經營利潤同比增長200%至230%。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：2
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