德國聯邦統計局22日公布的數據顯示，經價格、季節和工作日調整，2025年德國第二季度國內生產總值(GDP)環比下降0.3%，較此前公布的初步數據向下修正0.2個百分點。
聯邦統計局在解釋修正原因時指出，第二季度製造業和建築業產出明顯不及預期。儘管私人和政府消費支出有所增加，但固定資產投資、商品和服務出口出現下滑。其中，美國多變的貿易政策導致德國二季度商品出口下降0.6%。
德國央行21日發布的月度報告稱，全球貿易前景黯淡、訂單狀況依舊疲弱、現有產能利用率不足，可能繼續抑制企業投資活動。建築業預計也難以對經濟提供明顯支撐。此外，就業市場前景不佳、工資增長放緩，亦在限制私人消費。該行預計，第三季度德國經濟將停滯不前。
不過，分析人士指出，在整體悲觀預期之下，仍有積極信號顯現。8月德國綜合採購經理人指數(PMI)由7月的50.6升至50.9，創下自3月以來新高。該指數已連續三個月維持在50點以上，而高於50意味著商業活動處於擴張區間。
漢堡商業銀行首席經濟學家賽勒斯·德拉魯比亞評論稱，這一走勢可視為德國經濟韌性的體現。畢竟，美國關稅、地緣政治不確定性以及相對較高的長期利率等不利因素依然存在。