| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 船，開始加不起油了！－快遞搜
隨著2026年2月底美以伊衝突的驟然升級，全球航運業正面臨自2022年俄烏衝突以來最嚴峻的能源成本考驗。目前，荷姆茲海峽的戰火已經導致中東能源出口陷入不可抗力中斷狀態，國際原油價格在短短一周內飆升逾15%-20%，創下2022年來新高。布倫特原油價格已於3月9日突破110美元/桶大關，部分分析機構如麥格理研究甚至預測，若衝突持續，油價將直逼150美元。 這種極端的成本壓力迅速傳導至下遊，讓無數船東陷入了運營成本大增的困境。 燃油價格的斷裂式飆升 全球船燃指數在3月第一周出現了斷裂式上漲。根據 Ship & Bunker 的 G20-VLSFO 指數顯示，全球20個主要港口的低硫燃料油（VLSFO）均價自衝突爆發以來，從543.5美元/噸暴漲超過 70%，達到 929美元/噸。 這一波動趨勢在國際主要燃油補給中心也得到了印證。根據 3 月 9 日最新的普氏（Platts）數據，新加坡燃油價格同樣大幅跳漲：FO 380 報收 878.29 美元/噸，較 3 月 6 日的 647.53 美元/噸上漲約 35%；0.5% 低硫燃料油報收 990.15 美元/噸（3 月 6 日為 739.09 美元/噸）；而 0.1% 低硫船用柴油更是飆升至 2033 美元/噸（3 月 6 日為 1515 美元/噸），漲幅驚人。 極高的價格波動導致市場流動性降至冰點，部分交易員因無法承受巨大的套期保值風險而選擇離場。 地緣溢價是最主要原因 此次船燃飆升的核心根源在於荷姆茲海峽的通行受阻。該海峽承擔了全球約 20% 的石油及液化天然氣（LNG）貿易量。據 高盛（Goldman Sachs） 研究估算，目前的油價中包含約 14-15美元/桶 的風險溢價。隨著伊朗革命衛隊對通行權實施嚴格限制，波斯灣內部的煉廠產品無法外運，直接切斷了全球高硫及低硫燃料油的結構性供應。另外，G7就是否開啟戰略儲備的討論，也側面推動了市場對原油緊缺的擔憂程度。 船東應對緊急附加費，運營成本大幅上漲 隨著國際船燃價格大幅波動，失控成本給整個行業帶來了巨大的運營壓力。目前，燃料支出已從佔營運成本的30%飆升至60%以上。為了對衝風險，各大班輪巨頭已開啟緊急自救模式。船公司開始對未待籤約合同計費噸上調，另外，還有船公司開始徵收附加燃油費。 就主要班輪公司來說：CMA CGM（達飛海運） 與 MSC（地中海航運） 已率先宣布從3月中旬起全線加收緊急燃油附加費（EFS）。 達飛海運（CMA CGM）宣布自3月16日起，對所有長線去程航次強制徵收每TEU高達150美元（幹箱）至180美元（冷箱）的緊急燃油附加費（EFS）。 不僅僅是頭部公司，燃油成本的運營壓力已經被部分船東寫進合同。據信德海事了解，某船司的燃油附加費條款如下：若船舶在裝貨港離港時，新加坡普氏（Platts）公布的超低硫燃料油（VLSFO）平均價格，相較於基準區間（600–700美元/噸）每上漲/下跌1美元/噸，則燃油附加費（BAF）相應在基礎運價上增加/扣除0.03美元/計費噸。 根據該標準，我們以現貨行情高位 1050美元/噸測算，則較於基準區間，可能多出350美元/噸。單噸附加費核算則為10.5美元/計費噸。假設一艘 Supramax裝載 50000 計費噸 的大宗貨物（如糧食或化肥）。單航次新增 BAF 成本525000美元。 這意味，光是額外掏出的燃油附加費，就超過了半百萬美元，這可能直接吃掉這批貨物原本的貿易利潤空間。 樞紐港兩極分化：買不到和不敢加 面對極端飆升的燃油價格與斷裂的供應鏈，全球主要補給港的表現呈現出劇烈的兩極分化。 ● 一方面，戰區中心港口出現了有價無市的物理性斷供。作為中東加油核心的富查伊拉（Fujairah）港，由於地理位置深處衝突風暴中心，加注作業已大幅放緩甚至陷入局部停擺。受燃料運輸中斷和戰爭風險溢價的雙重夾擊，富查伊拉的 VLSFO 報價一度比遠在亞洲的新加坡市場還要高出約30至50美元/噸。 ● 而另一方面，在亞加注樞紐新加坡，由於大量被迫繞航好望角的船舶選擇在此提前「滿載加注」以應對超長航程需求，港口現貨供應陷入極度緊張。 這種全球性的資源擠兌正迅速向二線節點蔓延。據《勞氏日報》報導，部分二線補給國如越南，已緊急宣布暫停對外銷售船用燃料，以優先保障其國內消費需求，這導致原本通過荷姆茲海峽的船舶不僅面臨無油可加的風險，還要應對因繞航增加的額外 10-14天 航程所帶來的雙倍燃油消耗。 更為戲劇性的是，這種恐慌性的加注潮正沿著繞航路線，以驚人的速度傳導至南美市場。作為好望角繞航路線上的關鍵替代補給點，巴西最初因遠離中東戰區，其船用燃料價格的更新存在短暫的滯後性。這種價格傳導的時間差在極端行情下被迅速放大，形成了明顯的套利空間與避險窪地，導致靠泊巴西港口的加注需求在短期內出現報復性激增。 面對激增的加注訂單，巴西最大的船用燃料供應商——巴西國家石油公司（Petrobras）的供應鏈瞬間承壓，並被迫採取了「熔斷」措施。據悉，Petrobras 現已全面暫停巴西各港口常規船用燃料的公開即時報價，目前僅針對船東的實盤查詢進行極為謹慎的一對一報價，且給出的最早交貨期已被大幅推遲至20天之後。在系統停止公開即時報價前，其官方參考價定格在了令人咋舌的水平：VLSFO 高達1181美元/噸，而船用柴油（MGO）更是突破了 2033美元/噸。 這種港口優先保住自身國家供給的行為絕非個例，消息顯示泰國、日本都已暫停燃料出口，而新加坡也已出現因不可抗力不執行合同的情況出現。 實際上，這場由中東引爆的能源危機已徹底全球加注網絡。市場普遍認為，船燃價格在短期內難以降溫。如果美以伊衝突不能在四周內實現實質性緩和，全球航運業將進入一個長期的「高油價、低周轉」時期。高昂的燃料成本將迫使更多老舊船舶加速退役，並可能推動全球貿易進入新一輪的通脹循環。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：0
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