| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 政治漩渦中的美元：２０２６美聯儲的獨立性大考與政策困境－快遞搜
美聯儲在邁入2026年之際面臨諸多政治與政策挑戰，新任主席走馬上任之際，經濟形勢可謂順逆風並存，這將使政策制定者的抉擇顯得尤為重要。 繼連續三次降息之後考慮到對經濟穩健增長和持續通脹壓力的預期，預計美聯儲未來一年將採取更為審慎的路徑，進一步降息可能難以實現。 有一點似乎可以確定：在經歷了美聯儲異常動蕩的一年後，2026年局勢或將延續相似態勢。 全美保險公司首席經濟學家凱西·博斯詹西奇表示：「我認為屆時將備受矚目，局勢會充滿變數，諸多不確定性仍將使美聯儲成為焦點，很可能也會使其如坐針氈。」 過去一年裡，美聯儲以史無前例的方式被推至風口浪尖。 美國總統川普在開啟白宮第二任期之際，多次威脅解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾因未能更快推動降息而備受指責。2025年年中左右，美聯儲再次成為眾矢之的，這次是因為其華盛頓總部翻修工程出現成本超支問題。 在此期間，川普試圖罷免州長麗莎·庫克其依據是指控——目前尚未證實甚至未提起正式訴訟——稱她犯有抵押貸款欺詐。這一切的背景是誰將接替鮑威爾擔任主席，因為他的任期將於2026年5月到期，財政部長斯科特·貝森特領導的面試過程中有多達11名候選人被考慮。 若這一切聽來令人疲憊，不妨想想2026年將以1月21日的最高法院聽證會拉開序幕，屆時將裁定川普是否有權罷免庫克。一周後，聯邦公開市場委員會將舉行利率決議投票。當月某個時間點，川普預計將公布美聯儲主席提名人選。而迄今對此事保持緘默的鮑威爾，也必須披露是否計劃履職至2028年1月屆滿的理事任期。 近期利率決議投票中已多次出現反對意見，而即將加入聯邦公開市場委員會（FOMC）的新任地區聯儲主席均持鷹派立場，這意味著他們很可能會抵制進一步的降息舉措。 博斯詹西奇表示：「美聯儲仍處於艱難境地。」 政策聚焦 不過在政策方面，華爾街多數人士預計美聯儲將把市場雜音置於次要位置，繼續沿小幅下調基準利率的道路前行，直至接近3%左右的中性水平。中性水平被認為是一個既不刺激也不抑制經濟活動的點位，而聯邦基金利率目前僅比聯邦公開市場委員會多數成員預期的長期利率水平高出半個百分點。 博斯詹西奇稱：「鮑威爾主席成功協調實施了連續三次25個基點的降息，他並沒有阻撓聯邦公開市場委員會降息。至於進一步降息，對我們而言，這取決於經濟數據。」 博斯詹西奇認為數據預示今年將有兩次降息，一次在年中左右，另一次接近年底。美聯儲的「點陣圖」預期僅顯示一次降息，而穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪等機構則認為勞動力市場疲軟將促使降息三次。穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪則認為勞動力市場疲軟將促使降息三次。 鮑威爾及其同僚始終堅持這樣的觀點：他們不會迫於壓力倉促降息，一切決策將以數據為導向。 阿波羅全球管理公司首席經濟學家託斯滕·斯洛克認為，經濟表現過於強勁將迫使美聯儲大幅縮減降息幅度，預計今年僅有一次降息空間。 斯洛克表示：「問題在於美國經濟確實面臨風向轉變。」 他指出，儘管2025年面臨關稅壁壘、通脹壓力及普遍不確定性等逆風因素，但財政刺激政策與日趨穩定的勞動力市場將成為經濟增長新動力。 斯洛克補充稱：「在我看來，這些順風因素正在不斷積聚，這將使美聯儲今年降息面臨更大阻力。」 人工智慧的作用 人工智慧對經濟增長的作用將成為一大不確定因素。 RSM首席經濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯表示，人工智慧既被視為生產力提升工具，又被視作潛在就業障礙，評估AI對經濟的影響將成為美聯儲的首要任務。 布魯蘇埃拉斯指出：「美聯儲今年在傳達其策略方面面臨真正挑戰，大量資金正湧入尖端技術領域，美聯儲需要就這波趨勢傳達他們的基本判斷。」 2026年初經濟表現疲軟後，根據亞特蘭大聯儲初步數據，年中兩個季度實現快速增長，第四季度增速有望達到3%。 除助推整體經濟發展外，AI概念股也成為華爾街輝煌年景中的亮點——主要股指均實現兩位數漲幅。 布魯蘇埃拉斯表示：「在這種環境下校準貨幣政策將十分困難。」 他表示：「當經濟明顯轉向將這項複雜技術融入商品生產和服務供應時，他們需要為美聯儲提供戰略方向，這確實是政策層面必須發生的重大潛在轉折點。」 美元在2026年很可能維持相對強勢，但波動性將顯著加劇 美元指數(98.6723 0.2129 0.22%)更有可能在一個較高的區間內維持寬幅震蕩，難以出現單邊趨勢性的大幅貶值。其走勢將高度依賴於每一個關鍵事件節點（如最高法院裁決、新主席提名、每次FOMC會議）的結果和經濟數據的實時表現。 華爾街「預計美聯儲將把市場雜音置於次要位置」的假設，將是決定美元能否擺脫政治噪音、回歸經濟基本面邏輯的關鍵。如果這一假設被證偽，美元的波動性將遠超平常時期。 周一（1月5日）亞市時段，美元指數於98.55附近震蕩。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：3
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