| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 日本央行加息暗示提振日元，但「負利率」真相令反彈步履維艱－快遞搜
周一（12月29日）美元兌日元(156.30 0.2400 0.15%)小幅走低，目前交投於156.20附近，跌幅約0.20%，因日元走強，上周五日元曾大幅下跌。日元此番回升得益於日本央行釋放的新信號，暗示可能進一步加息。 日本央行12月會議的意見摘要顯示，數名委員會成員認為即便在日本央行將基準利率上調至30年來高點0.75%後，貨幣緊縮政策仍應繼續推進。 但也需注意的是，儘管這標誌著日本已象徵性地擺脫超寬鬆政策，但經通脹調整後，日本的實際利率仍為負值，這或將在一定程度上抑制日元多頭動力。這反映出市場情緒僅是部分且有條件地恢復——政策正常化仍停留在言辭層面，尚未與美聯儲或歐洲央行等全球同行實現完全同步。 貨幣市場對幹預行動保持警惕 日本財務大臣片山皋月最近的言論賦予東京應對日元波動的「自由裁量權」，微妙地強化了直接市場幹預的威脅。 雖然這種口頭信號有助於限制美元兌日元的投機頭寸，但交易員仍保持謹慎。正如道富銀行的Bart Wakabayashi所指出的，日元多頭頭寸仍然「令人痛苦」，尤其是在澳元(0.6699 0.0007 0.10%)兌日元等交叉貨幣對中，風險情緒常常壓倒貨幣政策分歧。 日元的局部回升似乎更多與市場倉位調整和幹預影響相關，而非基本面走強，這表明反彈根基脆弱，極易遭受進一步壓力。 整體外匯市場動態與避險不確定性 美元指數(98.0242 -0.0154 -0.02%)周一於98.10附近窄幅震蕩，徘徊於10月初以來低點附近上方。投資者似乎正在重新評估避險資產，日元作為傳統危機對衝工具的身份正受到審視。 日本央行緩慢退出負利率政策以及日本面臨的宏觀經濟逆風，削弱了日元在這方面的吸引力，導致儘管全球地緣政治局勢緊張，日元表現仍然不佳。 日元與避險資金流動之間日益弱化的關聯性，凸顯了當前周期內該貨幣面臨的更廣泛身份認同危機。 川普-澤連斯基的樂觀表態抑制了風險偏好 美國總統川普和烏克蘭總統澤連斯基對結束俄烏衝突表達了謹慎樂觀態度，暗示20點和平框架取得進展，這衝淡了全球風險情緒。儘管重大障礙仍未解決，但東歐地區可能實現停火的前景削弱了投資者對包括日元在內的傳統避險資產的需求。 這種政治樂觀情緒主要通過關聯渠道影響貨幣市場，降低地緣政治風險溢價並減少對避險貨幣的需求。 央行會議紀要和清淡交易 2025年最後一周經濟數據發布有限，市場焦點轉向美聯儲12月會議紀要（周二公布）。任何關於美聯儲利率路徑的線索都可能影響全球收益率利差——這是美元兌日元走勢的關鍵驅動因素。 日元的局部反彈反映了日本央行政策信號的微妙組合、投資者謹慎情緒以及幹預風險，而非強勢的全面回歸。由於通脹調整後的利率仍深陷負值，該貨幣的避險地位仍存爭議，在政策正常化和地緣政治前景更加明朗之前，其表現可能持續波動。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：2
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