ＶＬＣＣ被美國劫持！１６萬噸油輪遭烏克蘭襲擊！影子船隊遭圍獵，利好原油航運市場？

影子船隊遭圍獵，正在給VLCC和原油運輸市場「讓路」
近期，兩起發生在不同海域的事件，把長期遊走在灰色地帶的原油「影子船隊」再次推到了聚光燈下：一是在委內瑞拉近海，美國軍方扣押了受制裁的VLCC「Skipper」號；二是在黑海，烏克蘭安全局（SBU）與烏克蘭海軍聯合行動，利用「Sea Baby」海上無人艇襲擊了被視為俄羅斯「shadow fleet」一員的另一艘蘇伊士型油輪，並宣稱其遭受「嚴重損傷」。如果說「Skipper」事件體現的是美國在執法和制裁層面對高風險油輪的強硬態度，那麼烏克蘭襲擊事件則標誌著在實戰環境中，影子船隊已經開始被明確視作軍事打擊對象。
在此之前，影子船隊更多被看作制裁體系的「安全閥」，用老齡船、掛便利旗、關AIS等方式承接高風險原油運輸。而如今，無論是被扣押、被禁止靠港，還是在衝突區域遭到無人艇襲擊，這些船舶正從「灰色緩衝區」加速變成「被點名的目標」。對全球原油運輸市場而言，這種變化正在產生一個極具現實意義的後果：有效運力的持續收縮，反過來正在為合規VLCC以及部分中大型油輪創造更為堅實的高景氣基礎。
影子船隊從「灰色緩衝區」變成「被點名的目標」
「Skipper」號的被扣押，意味著美國不再滿足於單純依靠金融制裁名單、保險與銀行體系來施壓，而是願意動用軍事與執法力量直接控制受制裁油輪。這對深度參與伊朗、委內瑞拉等高敏感桶源運輸的VLCC船東釋放出極為強烈的信號：一旦被貼上「制裁貿易核心資產」的標籤，船舶本身就不再只是盈利工具，而隨時可能被直截了當的變成可被扣押、沒收甚至拍賣的「問題資產」。
與之相呼應的是黑海方向的蘇伊士油輪被襲擊事件。烏克蘭方面公開披露，由SBU與烏克蘭海軍聯合操作的「Sea Baby」海上無人艇，在烏克蘭專屬經濟區內對該輪實施攻擊，並強調該輪懸掛葛摩旗、關閉AIS、以最大航速駛向新羅西斯克港，具有典型「規避監測」的特徵，被認定為俄羅斯「影子船隊」的組成部分。

換言之，在實戰環境裡，影子船隊並非「隱身於雷達之外」，反而因為行為軌跡異常而被優先鎖定。
當扣押與打擊成為現實選項，影子船隊不僅面臨傳統意義上的合規風險，還面臨資產安全、船員安全乃至戰爭險成本劇烈上升的複合壓力。對於全球船隊結構而言，這意味著相當一部分名義存在的運力，其可用性和周轉效率都在不斷被「打折」。
從SSY數據看：VLCC中超過16%船隊受制裁，剔除後反而「負增長」
來自SSY最新的《全球油輪及幹散貨船隊概況》（更新至2025年10月31日）的數據，為我們量化影子船隊和受制裁船舶的規模提供了一個直觀視角。
在原油船板塊中，全球VLCC現有船隊為883艘，手持訂單133艘，對應訂單佔比約15.1%。按照常規理解，這樣的訂單比例足以支撐未來若干年的溫和增長。然而在制裁維度下，情況截然不同。SSY統計顯示，被制裁或深度捲入制裁貿易的VLCC約有144艘，佔現有船隊的16.3%。在這一前提下，如果將這些制裁船視為「難以回歸主流合規市場的運力」，並據此進行調整，剔除制裁船後VLCC船隊的預期增長率反而為-1.2%——也就是說，在可預見幾年內，合規可用的VLCC運力實際上呈現「有效負增長」。（註：根據以前的案例，不排除也有所謂的影子船隊能夠回歸正常船隊的情況）
同樣的結構在其他中大型原油船中也十分突出。蘇伊士型油輪現有船隊為701艘，訂單136艘，訂單佔比接近19.4%，被制裁船舶約112艘，佔比16%。在剔除制裁船後，該船型預計仍有約3.4%的正增長空間，相對VLCC來說稍顯寬裕。阿芙拉型/遠程油輪2的情況則更加極端：在1188艘現有船中，被制裁船多達305艘，佔比高達25.7%，在如此高的制裁滲透率下，即便有198艘的訂單支撐，剔除制裁船後船隊規模仍被測算為-9.0%的收縮。
數據傳遞出非常清晰的信號：影子船隊並非「額外增加」的運力，而是在很多細分船型上，實質上通過制裁、限制靠港、保險排斥等機制，把未來合規市場的有效供給「鎖死」甚至「吃掉」。對於VLCC和阿芙拉型等關鍵原油運輸船型來說，這種被鎖死的比重已經高到足以改寫未來數年的供給曲線。