淨賺４２億！中國最大民營船企交出亮眼半年報

淨利潤再創新高達42億元，手持訂單超1600億元！在全球造船業震蕩的大環境下，揚子江船業展現出強勁韌性，上半年淨利潤實現顯著增長，整體經營業績保持穩步提升。
8月6日晚，揚子江船業（控股）有限公司發布了上半年度財務業績報告。財報數據顯示，2025年上半年度，揚子江船業集團總收入保持相對平穩，為129億元人民幣，同比小幅下降1.3%；歸屬於公司股東的淨利潤同比增長37%，達到創紀錄的42億元人民幣。
揚子江船業解釋稱，上半年收入減少主要是由於核心船舶製造板塊的產品結構發生變化，導致收入貢獻略有下降。上半年，核心船舶製造板塊收入為122.5億元人民幣。具體而言，油船建造項目的啟動對收入造成影響，這一船型的平均單價低於貨櫃船。值得肯定的是，技術含量更高、價格也更具優勢的大型雙燃料貨櫃船建造項目貢獻的收入，在很大程度上抵消了前述下滑影響。
上半年，揚子江船業航運板塊的收入為5.1億元人民幣，同比下降15.4%，主要由於租船價格走弱。其他業務（包括貿易、船舶設計服務及投資性物業）收入則同比大幅增長153.2%，達1.171億元人民幣，主要得益於與聯營公司舟山常石造船原材料銷售相關的貿易活動增加。
相比之下，揚子江船業毛利潤從2024年上半年的35億元人民幣增長27.6%至2025年上半年的44億元人民幣；毛利率上升7.8個百分點，達到34.5%。毛利率提升主要受益於鋼材成本下降、手持訂單執行順利且價格改善，以及大型雙燃料貨櫃船的順利交付。
在今年第一季度，揚子江船業完成了對舟山常石造船的注資，舟山常石造船現已正式成為揚子江船業持股34%的聯營公司。隨著舟山常石造船的加入，上半年揚子江船業聯營公司和合營企業的利潤份額同比大增79.0%，達到4.814億元人民幣，主要由揚子三井造船貢獻利潤3.2億元人民幣利潤，常石舟山貢獻利潤1.6億元人民幣。
在這樣的背景下，2025年上半年揚子江船業歸屬於股東的淨利潤同比增長36.7%，從2024年上半年的31億美元增至42億美元。截至2025年6月30日，集團資產負債表保持穩健，淨現金持有額為183億元人民幣。
受2024年訂單基數過高、市場情緒等因素影響，2025年上半年揚子江船業新接訂單14艘，價值5.4億美元（約合人民幣38.79億元），僅完成全年接單目標60億美元的9%。上半年的新訂單多數為中小型船，包括12艘貨櫃船（8艘1700TEU、2艘3000TEU和2艘4488TEU），以及2艘83000載重噸散貨船。揚子江船業將靈活調整經營策略，有信心做好三大造船基地目標接單船型的合理策劃，高效利用船塢、船臺剩餘船位資源。
2025年上半年度，揚子江船業交付新船總計23艘，實現年度56艘船舶交付目標的41%。截至目前，公司新船建造項目均按既定規劃穩步推進，所有船舶交付計劃均處於正常執行狀態，預計將按期完成全年交付目標。
截止到6月30日，揚子江船業手持訂單236艘879萬CGT，價值232億美元（約合人民幣1666.49億元），交船期排至2030年。手持訂單船型結構豐富，包括貨櫃船107艘價值159.7億美元，散貨船39艘價值16.3億美元，液化氣船（LEG船/LPG船/VLAC/VLEC）26艘價值23.8億美元，油輪64艘價值32.3億美元。其中綠色清潔能源船型約佔手持訂單總價值的74%。
與此同時，合資船廠揚子三井造船手持訂單57艘125萬CGT，總價值31.1億美元（約合人民幣223.40億元），包括17艘LPG船、4艘88000方超大型液氨運輸船（VLAC）、6艘MR型成品油船以及30艘散貨船。以訂單金額計算，約51%為液化氣船，交船期排至2029年。
揚子江船業指出，全球造船業在短期內面臨由宏觀經濟不確定性和地緣政治緊張局勢交織而成的複雜局面。2025年上半年，全球新船訂單同比下降了54%，主要原因是市場對美國關稅可能對全球貿易量產生影響的擔憂日益加劇。此外，美國擬對中國建造船舶徵收巨額港口費用的計劃也促使船東尋求其他替代方案，儘管中國以外的造船產能有限，仍是一大制約因素。
儘管如此，從長期來看，新造船需求依然受到行業向脫碳轉型的結構性變革支撐。國際海事組織（IMO）正在推進淨零排放框架，推動全行業實施強制性排放限制和溫室氣體（GHG）定價機制。
揚子江船業集團董事長兼執行長任樂天表示，2025年上半年，面對全球航運市場震蕩、國際政策風險等複雜挑戰，公司始終錨定「保交船、保接單、保項目」的核心目標，通過優化生產流程、強化供應鏈協同、實施精細化管理等系列舉措，持續提升船舶建造效率與品質。在此期間，公司造船毛利潤率創下35%的新高。
今年2月，揚子江船業投資30億打造的新基地——揚子泓遠綠色高技術清潔能源船製造基地項目正式開工。目前，揚子泓遠項目建設仍按規劃推進中，計劃在2026年底完工，該廠區第一艘新造船預計在2027年交付。揚子江船業正積極策劃落實適合揚子泓遠廠區建造的新船訂單，此舉將進一步鞏固和開拓公司接單競爭力和手持訂單持有量。
未來，揚子江船業將持續密切關注市場發展趨勢，動態優化經營策略，精準把握新興市場機遇。依託審慎的經營理念和穩健的財務結構，致力於為股東創造可持續的長期投資回報。