中國從巴西大量進口，ＶＬＣＣ噸海裡翻倍增長

得益於巴西對中國原油出口激增，超大型油輪（VLCC）市場迎來紅利。根據航運數據平臺Signal Ocean數據，今年第二季度，巴西對中國的原油出貨量飆升至創紀錄的9360萬桶，較較第一季度猛增53%，同比更是躍升60%。
Signal Ocean數據顯示，中國目前已吸收約40%的巴西原油出口，確立其在該國能源出口市場的主導地位。同時，中國正優先採購巴西長航程原油，而相關貨量幾乎全部通過VLCC完成運輸。

這一趨勢背後，是中國在複雜地緣政治背景下對原油供應穩定性的深層考量。相比中東地區的高敏感度風險，來自巴西的遠程原油被認為是「低政治風險、高戰略價值」的選項。
巴西國家石油公司Petrobras在這一趨勢中扮演關鍵角色。該公司持續擴大對中國買家的現貨及長期合同供應，合作方包括聯合石化和中化集團等中國買家。

此外，中國近期加快戰略石油儲備（SPR）補庫步伐，尤其在2025年初國際油價階段性回調背景下，抓住低價窗口加緊採購。同時，山東地方煉廠在進口配額放寬及煉油利潤回升的驅動下，採購活動明顯回暖，也助推了對巴西原油的持續買入。
不僅如此，Petrobras也在藉助中國力量推動本國造船業復興。其旗下航運子公司Transpetro提出到2030年前建造25艘新船的計劃，現已與多家中國船廠籤署初步合作協議，計劃引入中資助力造船業重啟。
VLCC航運市場正在實質性受益於中巴航線的繁榮。Signal數據顯示，自2025年3月起，巴西至中國航線的「原油噸海裡」七日移動平均值已超過20億噸海裡，較2023年與2024年翻倍增長。由於巴西往返中國航程長達約100天，遠超中東至亞洲的60天往返周期，VLCC在大西洋區域可用運力正迅速趨緊。

「隨著中國持續大量採購巴西原油，VLCC運力正在大西洋地區被大量鎖定，這對全球VLCC運價構成上行壓力，」Signal分析稱，「如果這種強勁流量維持，將進一步推動中東灣VLCC供給趨緊，帶動全球市場重新洗牌。」
不過，也有市場聲音持謹慎態度。Platts的最新報告指出，儘管OPEC+有望在三季度逐步放鬆減產，全球供應將有所增加，但由於夏季需求不振及地緣政治不確定性揮之不去，預計VLCC市場短期內仍將承壓。
資料來源：海運圈聚焦