7月10日,摩根史坦利發布報告,將阿里巴巴美國存託憑證的目標價由180美元下調至150美元。該行認為,阿里在截至6月的第一財季在外賣和閃購方面投入約100億元人民幣,這一舉措導致其短期盈利承壓。
分析師Gary Yu等人在報告中表示,預計公司第二財季外賣和閃購投入或翻倍至200億元,拖累淘天與本地生活EBITA(息稅攤銷前利潤)同比跌超40%。不過,摩根史坦利強調,這或將成為投入高峰,因公司已宣布500億元補貼計劃,同時京東動能也開始放緩。
值得注意的是,儘管大規模投入讓阿里面臨短期利潤壓力,但摩根史坦利仍看好該公司的AI賦能潛力,並維持電商偏好排序為:阿里>美團>京東。
對於下一季度的業績展望,摩根史坦利認為阿里雲業務收入同比增長有望提高至22%,資本開支仍環比上升,利潤率將穩定在8%,預計公司總營收同比增長2%,經調整EBITA則同比下滑16%。