| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 美國大選短期刺激出貨，長期航運市場將變改變－快遞搜
11月13日，中遠海控(SH601919，股價14.53元，市值2319億元)召開2024年第一次臨時股東大會，審議通過了訂造船舶、向碼頭提供貸款展期、回購A股股份等議案。現場參會股東關心自有船舶折舊情況、造船計劃及新燃料選擇、回購金額及分紅比例等問題。 在股東提問環節，《每日經濟新聞》就貸款展期、負債情況、熱點事件對航運影響、四季度挺價邏輯及「國家隊」資金減持問題與公司管理層進行交流。 中遠海控副總經理于濤表示，美國大選結果的出爐將帶來航運市場短期波動和中長期的結構性變化，企業需堅持全球化戰略，關注政策落地，適時調整經營策略，並積極應對綠色轉型的挑戰。 在股東大會現場，問及中遠海控，如何考慮美國大選對行業與公司影響，如何應對後續貨量與運價變化? 于濤認為：「短期來看，航運市場會出現一波行情，基於未來的加稅預期，今年年底至明年年初可能會有強烈出貨需求。」 從中長期來看，于濤認為，航運市場會迎來一些結構性的變化。在整體貿易需求沒有太大變化的前提下，一系列貿易保護措施的出臺將導致貨物供給地可能發生調整，一些貨物會加快向東南亞、墨西哥等市場轉移，但中歐、中日、中韓之間的貿易可能會迎來新的機遇。 在全球供應鏈方面，于濤認為有兩個顯著的變化：第一，全球供應鏈需求將更加複雜和碎片化。在貿易保護主義的影響下，本地化生產是大勢所趨，將促使中國企業調整產業結構布局，在新興市場可能會迎來一些增長機遇;第二，美國區域性供應鏈需求可能會出現增長，由於基建投資的刺激政策，將使得美國港口設施進一步完整，助力航運效率有所提升。 在綠色發展方面，綠色轉型步伐可能會減緩，對此，于濤表示，無論政策如何變化，中遠海控仍會堅定自身戰略，加快全球化布局，取得規模發展，積極關注政策落地，把握市場機會，隨時調整經營策略。一方面積極應對中美綠色走廊未來的發展變化，另一方面持續關注國際關係變化，加強風險防範，確保公司穩健運營。 中遠海控副董事長、執行董事陳揚帆進一步表示，對於市場的不確定性，中遠海控還是以自身的確定性來確保公司穩定的運營。目前，公司的第三國航線已經有相當的佔比，同時公司具備靈活調整航線的能力，無論供應鏈如何重組，中遠海控都將大力發展全球數位化供應鏈，以應對市場未來變化。 自2025年2月起，集運航運聯盟將迎來重大變化，馬士基和赫伯羅特將組成新的聯盟「Gemini Cooperation」(雙子星);原THE聯盟的HMM(韓國現代商船)、ONE(海洋網聯)和陽明海運組成新的聯盟「Premier Alliance」。緊接著，MSC(地中海航運)也宣布將與Premier聯盟在亞洲—北歐/地中海航線上達成艙位互換合作。 而中遠海控所在的海洋聯盟(Ocean Alliance)成員保持不變，並且合作期限已延長至2032年3月31日。 陳揚帆認為，聯盟重組尤其是在切換階段可能會對航運市場帶來一些不確定性，甚至是波動。但中遠海控仍會以所在海洋聯盟合作的深度和廣度以及自身能力的確定性，來應對市場波動的不確定性。 目前，海洋聯盟投入運力482萬TEU、480組直達港到港服務。陳揚帆表示，公司有信心以規模大、航線多、掛港多、直航多的優勢來滿足客戶對供應鏈韌性、安全、成本等方面的需求。 于濤表示，現在市場上出現了三大聯盟與地中海航運獨立運營的格局，其實每次聯盟調整對市場都會有一些影響，但不變的是各個聯盟仍會堅持運力規模化趨勢，且慢慢回歸到對產品服務品質的追求。 「海洋聯盟未來在產品服務、航線覆蓋，以及兩端延伸方面也會努力去推出新產品與新服務。」于濤進一步表示，公司也會持開放心態，加強聯盟之間的溝通和合作，提供穩定、安全可靠、低成本的服務。 那麼，隨著2024—2025年的集中運力交付，中遠海控又會如何應對未來運價的波動?對此，于濤表示，2024、2025年市場交付的運力分別佔到了全球運力規模的10%、5%，事實上，運力交付增速放緩，且2024年因歐地繞航消化運力規模約5%～6%，且環保履約壓力致船舶減速航行、節能改造、舊船拆解的運力消化也為5%左右，隨著各大班輪公司回歸理性運營，因此航運市場依然保持比較健康穩健的發展態勢。 談到明年，于濤認為，從短期看，繞行因素依然沒有緩解，一旦紅海危機解除，公司也將根據運力釋放情況在全球航線配置與產品設計上做出及時調整。 目前，航運市場的運費宣布漲價已進入12月份的傳統淡季，背後的漲價邏輯又是什麼?是否影響長約籤署的情況? 于濤表示，運費上漲的根本邏輯還是由市場供求決定。在供給方面，兩大因素消耗了新增運力，在需求方面，今年出現了淡季不淡的情況，貨量增長幅度非常強勁。根據公司三季報的披露信息，貨運量前三季度整體增長了9.1%，除了歐地航線有下降外，其他大部分航線都表現出兩位數的同比增長。 「目前歐線長約已經開始談判了，而美線大約在明年2—4月份開始，因為今年整體的運價情況是比去年要好的，所以我們對未來也持謹慎樂觀態度」，于濤進一步表示。 《每日經濟新聞》注意到，在本次股東大會審議的議案中，一項港口碼頭業務存在貸款展期的情況。對此中遠海運港口總會計師趙豐年解釋道，在境外建設綠地碼頭時，通常會以一定比例的資本金加上市場融資方式進行。但由於鹿特丹港口的EUROMAX碼頭難以獲得銀行的低利率支持，因此兩大股東達成一致，決定以借款方式替代銀行貸款。 目前，EUROMAX碼頭建設已完工，運營狀況良好，保持盈利。在2016年被中遠海運港口收購時，當時的股東就選擇了上述方式來籌集資金，中遠海運港口則按股比承擔了一部分資本金與貸款，因此本次展期可以理解為股東以貸款形式提供長期資金，且能夠獲得利息。 就目前的負債情況，中遠海控總會計師鄭琦表示，截至今年9月30日，公司帶息負債為719.68億元。若剔除長期注入資產的並表影響，公司銀行融資貸款為328.53億元。 而近期有國家隊資金減持，引起眾多中小股東的關注。在回答有關如何看待減持行為的問題時，中遠海控董秘肖俊光回應稱，作為上市公司，尊重股東的選擇，不過多幹涉股東的交易判斷，「我們希望把做好自身的本職工作，做好生產經營與業績效益，並通過分紅、回購方式回報股東。」
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