01
航空貨運旺季不旺?
航空貨運的旺季看起來越來越健康，但卻沒有出現通常年底的正常反彈。考慮到旺盛的需求和有限的航空運力，航空貨運運價並沒有像預期的那樣攀升。
旺季平穩的主要原因是，航空貨運市場全年都在高位運行，沒有季節性下滑。由於許多託運人提前計劃裝載庫存，以避免因持續的海運限制、美國秋季碼頭工人罷工以及由電商平臺預留貨機空間導致的亞洲航線運力緊張而引發的延誤和不確定性。
供需失衡使得10月的裝載系數上升了4個百分點，達到63%。
旺季需求可能會提前放緩。根據貨運分析公司Xeneta和Susquehanna Financial Group的數據顯示，11月第二周的需求同比增長了4%。相比之下，今年截至9月，貨運量增長了12%，10月增長了11%。全球現貨市場價格同比上漲了20%，但增長勢頭已較9月的25%有所放緩。東南亞至北美的核心航線運價出現了環比下降。其中，中國香港的運價下降了2%，這是自傳統旺季開始以來的首次下降;上海的運價下降了6%，這是連續第二周下降。
斯坦尼斯拉斯·布倫(Stanislas Brun)在國際航空貨運協會(International Air Cargo Association)貿易展會期間說道:“旺季差不多已經過去了，沒有什麼大變化。”DB Schenker全球空運執行副總裁阿索克·庫馬爾(Asok Kumar)也表示：“盡管旺季到目前為止一直很繁忙，但並沒有特別突出。”
全球貨運量最大的貨運代理公司Kuehne+Nagel指出，託運人提前下單的做法將導致旺季提前結束。Kuehne+Nagel首席執行官斯特凡·保羅表示:“我們預計今年第四季度的旺季將較為平淡，空運和海運的貨運量環比和同比增幅很可能會保持溫和的低個位數增長，這與年中更為樂觀的預期形成對比。”
02
航空貨運增長勢頭能否持續?
航空公司正受益於消費者對中國超低價產品的喜愛，尤其是在像TEMU和SHEIN等中國電商平臺都在提供直郵服務，需要大量的航空運力。市場監測數據顯示，從中國大陸和中國香港起飛的貨機航班已完全滿載。
例如，由於跨太平洋市場運營的收益率和發貨量增加，加拿大航空公司的第三季度收入增長了18%，達到1.818億美元;大韓航空的貨運收入同比增長了22%，而日本航空公司的國際貨運收入增長了28.6%。
DHL快遞第三季度航空貨運量增長了8.5%，增長主要來自亞洲的貿易航線。因此，在通往歐洲的主要航線上，DHL部署了更多的波音777貨機。
Dimerco Express Group全球銷售與營銷副總裁Kathy Liu在11月的貨運報告中指出，目前亞洲內部航線的運力極為緊張，因為航空公司將更多的首段運力配額分配給長途貨運，以期獲得更高的收入。
根據Cargo Facts Consulting的數據，盡管需求強勁，但8月至9月間貨機主甲板運力僅增加了一個百分點。貨機交付量在去年達到了258架的峰值後，由於供應鏈效率低下、新改裝設計的監管認證緩慢、波音罷工以及一家大型改裝供應商的質量問題，今年預計只有150架新交付或改裝貨機。
此外，隨著維護成本上升和監管限制加劇，老舊飛機的退役速度也在加快。Cargo Facts估計，今年將有超過40架貨機退役，包括MD-11和波音747-400等機型。
市場狀況也因地區不同而產生差異。
過去幾周，全球現貨預訂的平均運價已超過每公斤3美元，由於跨大西洋冬季客運航班時刻表縮短，客機腹艙運力減少，而貨機運營商將部分飛機從該地區部署到收益更高的亞洲市場，從而導致歐洲到美洲航線的現貨運價大幅上漲。
由於運力減少，在截至11月17日的一周，北歐至北美航線運價自10月中旬以來上漲了約50%，同比增長了27%。根據Xeneta提供的數據，目前的現貨運價為每公斤2.64美元，已超過2023年中旬12月的峰值2.45美元。
與此同時，歐洲至南美洲的非合同平均運價在過去兩周內躍升了36%，達到每公斤5.88美元。這一增長主要歸因於聖保羅瓜魯霍斯國際機場的擁堵。根據WorldACD的報告，聖保羅機場本月早些時候實施了一項為期五天的貨物禁令，這導致飛往巴西的運價上漲了57%，達到每公斤6.58美元。
歐洲原產地到全球的平均現貨運價在過去一周上漲了10%，達到了每公斤2.71美元，比去年同期高出23%。中國到北美的現貨市場價格在過去三周上漲了約17%，接近每公斤7美元。
航空公司和貨運代理高管預計，航空貨運市場的強勁勢頭將持續到2025年第一季度。其中要密切關注美國東海岸港口運營商與碼頭工人工會之間關於新勞動合同中技術條款的談判，如果在1月15日前未能解決，可能導致罷工並將緊急貨運轉向航空運輸。
全球制造業活動的放緩可能會限制航空貨運的持續增長，這將給某些國家的出口訂單帶來較大的影響。11月制造業採購經理人指數在2024年首次跌破去年同月水平，表明制造業活動下滑更加明顯。此外，德國已經重新陷入衰退，歐洲整體經濟增長疲軟。
隨著全球經濟和供應鏈形勢的演變，航空貨運行業的未來依然充滿變數。這場航空貨運行業的“耐力賽”仍在繼續，如何抓住機遇並應對挑戰，將決定航空貨運公司未來的競爭力和發展前景。
來源：Eric Kulisch：《“No big bang”for peak season air cargo business》
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