全球航空業正遭遇一場突如其來的「燃油海嘯」。自今年2月底中東地緣衝突升級、荷姆茲海峽航運受阻以來，航空燃油價格在數周內翻倍，從每桶不到100美元飆升至近200美元。這讓燃油成本本就佔運營成本30%至40%的航空公司，集體陷入「越飛越虧」的困境。原本業內預測2026年全球運力將實現4%至6%的恢復性增長，如今卻在油價「天花板」下迅速掉頭。根據Cirium的數據，全球前20大航空公司中已有19家宣布削減5月航班計劃，全球運力預計下降約3%。行業話語從「復甦」「擴張」驟然轉向「停飛潮」「運力瘦身」——一場席捲全球的航司自保戰役，已然打響。
航司的三板斧：漲價、加費、削運力
（一）轉嫁成本：票價與燃油附加費齊漲
將高額燃油成本轉嫁給乘客，是航司自保中最直接、最見效的手段。自3月以來全球航司紛紛上調燃油附加費或直接提價。5月份多家航司再次上調燃油附加費。
大韓航空5月國際航線燃油附加費將上調至單程7.5萬-56.4萬韓元，青島等短途航線7.5萬韓元，紐約等長途航線56.4萬韓元，較3月最高增長約5倍。韓亞航空也啟用了歷年最高收費標準，創下2016年計費體系實施以來最大漲幅，部分航線漲幅甚至接近3倍，最高增幅達220%以上。韓亞航空對北美、中南美航線的燃油附加費已上調至：商務艙每航段405美元，經濟艙每航段305美元。
日航與全日空大幅提高了日本往返歐美航線的收費，單程附加費漲幅超70%，歐美往返航線最高費用折合人民幣約5400元。全日空自5月1日起，中國內地至日本航段燃油附加費由275元上調至441元，漲幅超60%；日本航空與全日空將往返香港航線燃油附加費調至每程700港元以上。
國泰航空宣布，自5月1日起，日本及韓國始發的所有行程燃油附加費將再次上調。
香港航空、大灣區航空也計劃5月對日本、韓國航線燃油附加費上調8%-12%，以匹配國泰航空的調價幅度。
印度航空針對國際航線引入新的燃油附加費，最高收費標準可達每航段280美元。自4月10日起，往返北美及澳大利亞的航班將徵收280美元的附加費；飛往歐洲的航線則將徵收205美元的附加費。
印航針對其他地區的收費標準具體為：飛往非洲的航線徵收130美元，飛往中國的航線徵收100美元，飛往新加坡的航線徵收60美元，飛往西亞及中東地區的航線徵收50美元。
法航-荷航集團表示，為緩解成本壓力，長途航班票價已上調約50歐元。法航的燃油附加費經歷了兩輪密集調整——繼3月長途航班上調50歐元後，4月再度宣布經濟艙和高端經濟艙往返機票再加收50歐元，短途和中途航班及旗下廉航Transavia平均上漲10歐元。
英國維珍航空公司已在票價中直接增加燃油附加費，並表示企業正面臨嚴重盈利壓力。土耳其太陽快運航空公司宣布，從5月1日起，土耳其和歐洲之間的航線將向每名乘客徵收10歐元臨時燃油附加費。
（二）掏旅客口袋：行李費「隱形漲價」
行李費正成為航司轉嫁成本的一條隱秘路徑。
美聯航、達美航空、美國航空宣布，在國內市場主要航段及部分國際航線，將第一件、第二件託運行李費各上漲10美元，第3件託運行李的收費上調了50美元。
捷藍航空行李託運費用上調幅度在4至9美元之間，具體金額視具體的旅行日期而定。
美西南航空將第一件、第二件託運行李的收費上調了10美元。
託運行李費正被航司用作一種特殊手段——在不顯著提高對外宣傳的基礎票價前提下，循序漸進地彌補燃油開支缺口。這種附加服務費用往往具有較強的黏性，一旦消費者習慣現有價格，便不易因外部成本下降而下調。即便未來油價回落，行李費、選座費、優先登機費等附加費用，都可能固化為高油價時代的永久標配。
（三）斷臂求生：「停飛潮」隱現
航班削減和運力收縮更像是航司的「硬核保命」之舉。
Cirium發布的5月航班計劃評估顯示，全球前20大航司中，僅土耳其航空一家尚未跟進削減航段，其餘19家全部啟動運力削減，全球5月計劃運力較最初規劃下降約3%。Cirium還大幅下調了年度運力增長預測，從此前預期的增長4%至6%，調整為「可能萎縮3%」。
北美方面，美聯航計劃削減5%的航班，重點削減低上座率、紅眼時刻以及燃油競爭力較弱的航線。達美航空直接砍掉約3.5%的總運力，CEO埃德·巴斯蒂安警告：「任何處於邊際狀態、收益不達預期的航線，都將被重新審視。」
歐洲市場的動作更為激進。漢莎航空宣布，停飛旗下漢莎城際航空的27架CRJ老舊支線客機，並將在2026年夏航季後，再額外削減6架國際長途飛機，其中包括最後4架空客A340-600和兩架波音747-400。該集團計劃到10月底前，取消在德國境內的約2萬個短途航班。荷蘭皇家航空、北歐航空和加拿大航空等多家航司，也密集宣布削減航線、停飛非核心城市的加密航班。
亞太地區的震蕩同樣劇烈。澳洲航空表示，受燃油成本上升影響，已決定削減5%至6%的國內航班運力，並減少赴美國航線的數量。國泰航空削減亞太區域航線約2%的航班頻次，旗下香港快運的削減幅度接近6%。泰國亞洲航空在4月28日宣布，將在2026年5月至6月削減約30%的航班，這一調整幅度在全行業範圍內都堪稱驚人。越捷航空及亞航馬來西亞也已減少或暫停部分虧損航線，越南航空則暫停了多條國內航線，並計劃在未來財季每日削減10%至20%的航班。
這樣一場席捲全球、幾乎無例外的大型集體減運力行動，宣告自疫情後依靠出行需求復甦拉動的航空周期，正走向一個嚴酷調整的新起點。
誰最脆弱：低成本航司、新興市場與下遊生態
在高油價這把「烈火」面前，不同規模、不同運營模式的航空承運人，所承受的「灼燒」程度千差萬別——其中，低成本航司和部分財務狀況薄弱的新興市場航司首當其衝。
低成本航空依賴高客座率及低票價維持邊際利潤，但在油價上漲超100%後，其核心成本優勢迅速瓦解。高票價和燃油附加費的疊加，正逐漸摧毀廉價機票的核心競爭力。多位行業分析專家判斷，若高油價長期持續，低成本航司將面臨價格優勢喪失與客流群體下沉的雙面夾擊。
亞航長途已宣布暫停多條國際航線，其通告稱，當前燃油價格已遠超邊際平衡線，「正在全面削減無法覆蓋高額油費成本的航線」。
美國精神航空原本就處於破產保護中，燃油價格暴漲陷入財務崩潰。美國政府擬為這家瀕臨破產的廉航提供高達5億美元的紓困貸款。市場分析人士擔憂，若精神航空進入清算程序，將引發美國整個低成本航空領域的深層重組。
美國其他幾家低成本航空也聯合向美國提出緊急援助的申請。
歐洲低成本巨頭瑞安航空CEO奧萊裡也明確表態：倘若油價持續停留在每桶150美元的高位，至今年底將有兩到三家歐洲航司步入破產清算。
在部分新興市場，本幣貶值疊加以美元計價的燃油成本，讓航司承受的壓力，比表面油價漲幅更為劇烈。多家分析機構指出，運營基礎薄弱的中小航司，可能不得不通過出售資產、收縮機隊甚至尋求重組，來維持生存。航班密集取消，已讓東南亞、大洋洲和南歐旅遊勝地的酒店、免稅店和景區，重新評估旺季預期。
高油價會如何重塑航空業
如果油價長期維持高位，全球航空公司將固化「高票價、高附加費、精細調控運力」的新常態，消費者需適應機票價格不再回歸「疫情後低價時代」的現實。即便後續油價短期回落，市場仍存普遍顧慮：航司借油價上漲順勢上調的燃油附加費、行李服務費等各類附加成本，能否同步下調？價格黏性或將成為行業長期面臨的議題。
行業格局的深層變革值得警惕。在運力收縮與高成本帶來的財務壓力雙重擠壓下，全球航空市場或將加速迎來新一輪破產整合與併購重組浪潮，行業集中度持續提升，頭部航司強者恆強的競爭格局或進一步加固。資本市場的投資邏輯也隨之變化，關注點不再局限於行業復甦增速，轉而聚焦各家航司在高成本周期下的現金流穩定性、成本管控能力與市場議價實力。下一個財報季，哪些航司將率先「扛不住」？
與此同時，全球航空樞紐版圖也正在迎來重塑。依託得天獨厚的區位優勢，海灣地區曾長期穩居亞歐非跨境交通核心樞紐地位。受地緣衝突持續影響，海灣航空樞紐運轉效能大幅下滑、發展失速；土耳其等地區順勢搶抓機遇、加速布局，全力承接中轉客流，崛起為新興國際航空樞紐。疊加區域出行需求回暖，亞歐直飛航線熱度持續攀升。全球航線網絡與樞紐布局的重構走向，也將成為未來民航領域長期觀察的關鍵方向。