| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 ２０２５年業績韌性增長 錦江航運「小步快跑」謀長遠－快遞搜
營收70.1億元，歸母淨利潤15億元，2025年錦江航運再次交出亮眼成績。近年其積極投建貨櫃船，優化運力，「小步快跑」謀長遠發展。 4月1日，錦江航運2025年度業績出爐，實現營收70.1億元，同比增長17.43%;歸母淨利潤15億元，同比增長47%，連續兩年業績韌性增長。 2023—2025年，錦江航運憑藉「精品航線+區域深耕」的差異化戰略，在全球集運行業格局重塑的背景下實現業績持續高增，財務指標穩居行業前列;2025—2026年，公司密集落子新造船計劃，2025年9月，與蘇美達船舶籤訂2艘1100TEU新造船項目，時隔三個月又與該船公司增訂2艘同型船。2026年3月，豪擲近20億元，與江蘇新揚子造船有限公司(揚子江造船)在江蘇泰州正式籤署「4+4」艘1900箱貨櫃船建造合同，此舉標誌著公司運力基本盤優化升級，進一步夯實其在東北亞、東南亞區域的航線優勢，小步快跑，為「十五五」高質量發展注入強勁動力。 造船版圖：從"補缺口"到"謀長遠" 去年至今，錦江航運不斷補充新運力，下半年至今，密集下單造新船，具體來看： 2025年第一季度，運力交付與航線拓展精準匹配。 錦江航運完成兩艘1100TEU船舶「通響輪」「通悅輪」的交付，並投入東南亞精品航線運營。 2025年9月及12月，1100TEU支線船型持續擴充。去年9月，錦江航運與蘇美達船舶籤署2艘1100TEU節能型支線貨櫃船建造合同，其中前2艘計劃於2027年9月和12月交付。同年12月，雙方再度攜手增訂2艘同型船。 今年3月，錦江航運又對1900TEU型支線貨櫃船批量下單。與揚子江造船籤約的「4+4」艘1900TEU貨櫃船，首批4艘為確認訂單，後4艘為選擇權訂單。該船型由上海船舶研究設計院設計，中國船級社檢驗，是錦江航運為東南亞航線量身定製的新一代綠色節能型貨櫃船舶。 根據ALPHALINER的數據，截至今年3月底，錦江航運在全球貨櫃班輪公司中排名第32位，運營船舶55艘，總運力達63537TEU。 值得關注的是，錦江航運的新造船計劃始終緊扣綠色低碳與智能高效的行業發展趨勢，將低碳轉型納入公司發展戰略。此前交付的4艘1900TEU綠色節能曼谷型新船，兼具航速高、重箱數大、油耗低、裝箱靈便等優點。根據公開信息顯示，公司對20艘船舶加裝數位化營運支持系統，實現船舶營運碳排放強度的實時監測，以綠色運力推動企業可持續發展。 從造船時序看，錦江航運採取"小步快跑"策略，預計十五五期間，2+2艘1100TEU船舶及4+4艘1900TEU系列船舶將陸續交付，將投入東南亞以及東北亞、東南亞串聯航線的運營，與公司"東北亞壓艙石+東南亞增長極"的雙輪驅動戰略形成呼應。 業績曲線：從周期波動到韌性增長 錦江航運新造船計劃的底氣，來自錦江航運近三年業績的強勢輸出與結構性改善。 2023年，受全球經濟增速放緩、貨櫃航運市場供需變化影響，錦江航運面臨行業周期壓力，公司實現營業收入52.66億元，同比下降23.01%;歸母淨利潤7.43億元，同比下降59.36%。中國出口貨櫃運價綜合指數(CCFI)2023年均值同比下降66.43%，直接衝擊公司航運業務收入。但即便在行業低谷期，公司上海日本航線、上海兩岸間航線市場佔有率仍穩居行業第一，展現出精品航線模式的抗周期韌性。 2024年，錦江航運盈利能力再度發力，實現歸母淨利潤約10.21億元，同比上漲37.45%。這一年，公司不僅穩住了東北亞基本盤，更通過海防絲路快航、泰越絲路快航等"絲路快航"系列精品航線，在東南亞市場實現運量與運價雙升。 2025年，錦江航運業績展現韌性，實現營業收入70.1億元，同比增長17.43%;歸母淨利潤15億元，同比增長47%。值得關注的是，錦江航運在業績高增長的同時保持了穩定的分紅政策。2025年中期已派發現金紅利2.59億元，2025年末期擬派發現金紅利7.92億元，全年擬共計派發現金紅利10.51億元，佔2025年度歸屬於上市公司股東淨利潤比例達70.04%。這種"高分紅+穩擴張"的組合，反映出公司對亞洲區域航運市場長期深耕的信心。 航線織網：從"兩個圓心"到全域輻射 新造船計劃的另一重深意，在於支撐錦江航運航線網絡的縱深拓展。 在東北亞市場，錦江航運以上海—日本、太倉—日本、青島—日本、大連—日本等精品航線為核心，依託高準班率與HDS(Hot Delivery Service，快速交貨服務)特色服務，形成中日"兩個圓心"布局。上海日本航線、上海兩岸間航線市場佔有率多年來保持行業第一，為公司提供了穩定的現金流和盈利基本盤。 近年，錦江航運將東北亞成熟的精品航線運營模板遷移至東南亞市場，先後推出海防絲路快航、泰越絲路快航、胡志明絲路快航等"絲路快航"系列。2025年4月，「胡志明絲路快航」(SSX)正式開通，實現胡志明至上海4.5天及上海至海防4天快航服務，並於5月完成服務升級，將東南亞快航串聯至東北亞精品航線，為客戶提供更具競爭力的多元化物流解決方案，該航線榮獲「2025港航物流業TOP30創新案例」。 公司航線網絡持續豐富，進一步增強經營韌性，實現企業高質量可持續發展，為全體股東創造長期價值與持續報。錦江航運能夠在區域市場持續擴張，核心在於其構建了難以複製的差異化競爭優勢。 先看其獨家的HDS服務標準，該標準重新定義航運時效。「靠泊後2小時提貨」——這一堪比快遞公司的時效承諾，是錦江航運在中日航線推行的HDS服務標準。該服務為客戶縮短物流周期、降低庫存成本，2019年公司又迭代推出Super HDS升級版解決方案，滿足客戶對高品質航運的細分需求。 再看其精品航線的運營底座——高準班率。公司以船舶高準班率為支撐，打造了多條精品航線。在貨櫃航運市場，準班率是客戶選擇承運商的核心指標之一，錦江航運通過精細化管理實現了航期的高度可控，這是其能夠維持上海日本航線市場佔有率第一的關鍵。 目前，錦江航運已將HDS服務理念複製到東南亞市場，以「絲路快航」統一品牌推出系列快航產品，旗下航線產品實現泰國-蛇口四天直達、泰國-上海七天速達。這種產品化運營模式，使錦江航運在東南亞市場快速建立品牌認知，形成獨特的差異化競爭優勢。 錦江航運的「4+4」艘新造船籤約，表面上是一次常規的運力更新，實則是公司向「區域定義者」轉型的關鍵一步。當行業巨頭們在全球幹線市場廝殺時，錦江航運選擇深耕亞洲區域，以HDS服務標準和"絲路快航"品牌構建差異化護城河，這種「差異化」的戰略定力，正是他穿越周期的α屬性。隨著新造船運力的陸續交付，錦江航運的「十五五」棋局，正從紙面走向現實。
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