ＶＬＣＣ日租金突破１７萬美元！Ａ股油輪股集體漲停！

VLCC現貨市場的「強周期屬性」正在被重新定價。
2月23日，VLCC中東-中國航線（TD3C）日租金上漲18,999美元，報收17.6萬美元，創下階段性高位，市場情緒顯著升溫。多家機構指出，韓國船東長錦商船（Sinokor Maritime Co）憑藉持續擴張的VLCC船隊規模，正在現貨市場釋放更強的邊際影響力，成為推升本輪運價的重要變量。

分析指出，當前市場可用運力偏緊，加之中東局勢緊張，構成運價走強的主要支撐。以Frode Morkedal為首的克拉克森分析團隊表示，長錦商船已成為全球最大的商業VLCC運營商之一，其市場操作跡象顯示，公司可能選擇階段性保留部分運力，以博取更高成交價格。隨著其控制的合規現貨VLCC運力比例逼近四分之一，其對市場節奏與成交心理的影響力顯著增強。
克拉克森數據顯示，VLCC現貨日租金上周收於16.2萬美元，環比上漲約25%；一年期期租價格突破10萬美元，創出歷史新高。
從成交結構看，上周四市場達成的4筆VLCC租約中，長錦商船僅佔1艘；周五完成的3筆成交則未見其船舶現身。但在周二的4筆現貨交易中，長錦商船控制的運力佔據3席，市場存在一定程度的集中成交特徵。

個別高價成交進一步強化市場情緒。由 ExxonMobil 控制、2012年建造的「Yasa Southern Cross」輪（318,400載重噸）被IOC以8.5萬美元/日租入印度航次，該交易由英國VLCC聯營池運營商 Tankers International 披露。
與此同時，中國租船巨頭Unipec以16.3萬美元/日的高位，租入Enesel旗下、2019年建造的「Irini N Lemos」輪（319,200載重噸），執行西非至中國航次，顯示遠東需求端依然活躍。
倫敦船舶經紀公司 Gibsons 指出，中東灣VLCC市場周初新增詢盤有限，整體節奏偏緩，但區域情緒保持堅挺。隨著周中沙特貨盤裝期公布，市場預期升溫，運力在不顯山露水的情況下被逐步消化，船東挺價意願持續增強。

經紀商表示，儘管公開成交數量有限，但相當部分交易在場外完成。臨近周末，運力列表進一步收緊，加之市場頻傳高價成交消息，共同推高運費水平，使市場在進入新一周前站穩更高平臺。
在一年期期租價格創出新高之際，克拉克森分析師指出，12個月運力保障已按峰值市場水平定價，無論老齡船還是新造船，成交租金均處于堅挺區間。

資產價值同步抬升。分析人士稱，各船齡段VLCC估值普遍上調500萬美元。若當前高位期租水平得以維持，船舶資產價格仍存在進一步上行空間。克拉克森測算顯示，在現有長期租金環境下，14年船齡VLCC估值或上探至1億美元，較此前仍有約1000萬美元的增值潛力。
值得關注的是，長錦商船在二手市場上的擴張節奏與現貨端操作形成共振。
根據VesselsValue披露，2月16日，希臘Dynacom Tankers將30萬載重噸、2009年建造的「Georgios」輪出售給長錦商船，成交價未公開。該輪已更名為「Malta Prosperity」，交易時估值約6600萬美元，目前估值升至6670萬美元。

此前，2月6日，新加坡AET將31.19萬載重噸、2013年建造的「Eagle Varna」輪以8650萬美元出售給長錦商船；2月9日，CMB.Tech將2012年建造的「Ingird」輪與「Ilma」輪（均為約31.4萬載重噸）分別以8900萬美元出售給長錦商船。同日，長錦還從荷蘭Trafigura Beheer購入29.99萬載重噸VLCC「Angola Prosperity」輪。VesselsValue當時對該船估值為1.334億美元，而Trafigura Beheer此前不足一個月前才以1.25億美元自Evalend Shipping手中購入該船（原名「Hunter」）。
數據顯示，僅1月份，長錦商船即購入多達35艘VLCC。疊加2月份多筆高價收購，其「買船擴張+節奏控制」的雙軌策略愈發清晰：一方面迅速擴大市場份額，提升運力集中度；另一方面通過現貨市場節奏管理，放大定價權。

油輪現貨與資產價格共振，也迅速傳導至資本市場。
2月24日，A股航運板塊出現爆發式上漲，中遠海能（600026）、招商輪船（601872）、招商南油（601975）三隻核心標的同步漲停。資金層面的集體追捧，反映出市場對油輪景氣周期延續性的高度認可。
在供給端收縮、地緣政治溢價抬升以及運力集中度提升的三重共振下，VLCC市場已不僅是傳統的周期博弈，更開始呈現結構性「寡頭強化」特徵。長錦商船的擴張是否將進一步重塑市場權力結構，或將成為本輪油輪行情的關鍵變量。
資料來源：海運圈聚焦