據axios報導,儘管Shein在2025年預計淨利潤達到20億美元,幾乎是2024年的兩倍,但其上市之路依然像一年前一樣艱難。美國最高法院近日推翻川普的大部分關稅政策後,川普在首批舉措中再次削減「最低限度豁免」(該政策允許低於800美元的商品免徵關稅進入美國市場,對Shein、Temu等至關重要),新關稅期限為150天且不超過15%。但Shein面臨的挑戰遠不止關稅豁免,貿易政策已成為川普政府的重點,中國企業尤其受到關注。歐盟也已對Shein展開調查,指控其銷售非法產品;英國——Shein在美國之後的最大市場之一——也計劃在未來幾年內取消最低限度豁免。此前,Shein在倫敦上市嘗試失敗後,已秘密向香港提交IPO申請,但仍需獲得中國證監會批准。此外,最高法院裁決未涉及已支付關稅的補償問題,理論上這也可能適用於最低限度行政命令,這意味著Shein或許可追索部分關稅損失。奧睿律師事務所顧問艾米·帕薩克雷塔指出,投資者在口頭辯論前以極低價格購買了互惠關稅退款權利,截至周五價格徘徊在每美元40至50美分。她提出一系列待解問題:國際貿易法庭會裁定退款為補救措施嗎?如果裁定退款,政策會被撤銷嗎?時間安排又如何?歸根結底,Shein的困境不僅是關稅問題,更是處於一場廣泛監管與政策風暴的中心。