| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 航運巨頭接連虧損？２０２６年班輪業利潤或暴跌超９６％－快遞搜
多家權威諮詢機構最新分析指出，貨櫃航運業持續數年的「超級周期」已然終結，運價下滑、運力嚴重過剩與需求疲軟正將行業推向一場深刻的「結構性調整」，航運公司利潤急劇縮水，預計將步入一個更為嚴峻的低利潤周期。 · 利潤預警與市場現狀 近期市場警報頻傳。日本海洋網聯船務（ONE）2025年第四季度業績率先拉響警報，錄得運營虧損8400萬美元，淨虧損8800萬美元。ONE執行長傑裡米·尼克森承認公司面臨「充滿挑戰的經營環境」。 ONE第三季度業績凸顯了班輪公司面臨的挑戰。在亞洲至北美和歐洲的幹線航線上，2025年第三季度，ONE向東運往美國的貨櫃量為67.8萬標準箱，較2024年第三季度減少3.5萬標準箱，但利用率保持在90%。即期運費在11月6日達到每40英尺貨櫃2647美元的峰值，12月25日降至2481美元，2026年1月第一周突然飆升至3132美元，隨後在1月底迅速回落至2442美元。在亞洲至歐洲航線，2025年第三季度貨櫃裝載量同比增加2.6萬標準箱至44.4萬標準箱，但去年第三季度船舶利用率降至81%，較前一年下降12%。這使得該航線平均即期運費在10月初降至每40英尺貨櫃1577美元，1月第一周回升至2840美元，但隨後與太平洋航線一樣大幅下跌至2379美元。 歐洲和美國消費市場均未出現預期的中國春節前搶購潮，隨著新船交付臨近以及春節淡季持續至3月3日，第四季度對班輪公司來說可能充滿挑戰。ONE第三季度虧損8800萬美元，上半年盈利3.71億美元。為實現全年3.1億美元的利潤目標，ONE預計第四季度盈利2700萬美元。然而，1月運費下降且本月復甦希望渺茫，該公司需在3月大幅努力才能實現盈利。 諮詢機構Linerlytica預測，馬士基和赫伯羅特等巨頭在本周公布業績時，其班輪業務部門也將出現負營業利潤。 德路裡（Drewry）發布的《2026年班輪航運財務健康檢查》報告警告，隨著運價正常化、疫情時代的意外之財蒸發，以及巨額新造船訂單陸續交付，該行業正接近「結構性重置」。海事金融研究服務（DMFR）數據顯示，主要班輪公司息稅前利潤（EBIT）預計將從2025年初預測的750億美元驟降至年底的約320億美元，2026年將進一步暴跌超過96.7%。 · 多重壓力疊加導致困境 當前行業困境由多方面因素共同導致： 運力嚴重過剩：前所未有的新船交付浪潮持續湧入市場。德路裡高級供應鏈顧問斯泰恩·魯本斯指出，過去12個月，承運人已將過剩運力轉移至南北航線，導致這些航線也已飽和，運價開始下降，再無「緩衝地帶」可調節運力。 運價持續下跌：春節前運價持續下滑，且承運人穩住運價的能力在未來幾個月將持續承壓。以ONE為例，其亞歐航線第三季度艙位利用率降至81%，同比下降12個百分點。 關鍵航道變數：行業今年的命運在很大程度上取決於船隊大規模重返蘇伊士運河的速度。據貨運平臺Xeneta數據，若大規模重返航程更短的蘇伊士航線，將等效釋放全球6%-8%的貨櫃運力。Sea-Intelligence分析顯示，假設蘇伊士運河在2026年初重新開放，並在經歷數月擁堵後恢復正常，全球需求（以噸海裡計）可能在今年第三季度下降12%。 需求疲軟：歐美消費市場均未出現預期的春節前出貨高峰。疊加春節後傳統淡季持續至3月初，今年第一季度對承運人而言充滿挑戰。 面對嚴峻前景，多家機構呼籲班輪公司採取審慎策略。德路裡建議，航運公司必須摒棄繁榮期的心態，轉向更嚴格的財務和運營管理，以應對即將到來的更艱難、利潤更低的周期。AlixPartners公司則呼籲班輪公司今年保持嚴格的資本紀律，積極執行成本節約計劃，並通過慢速航行和閒置船舶來管理運力。儘管強勁的資產負債表提供了關鍵緩衝，但嚴格的資本紀律對於避免重蹈過去破壞價值的繁榮與蕭條周期至關重要。 綜合來看，貨櫃航運業在經歷了異常豐厚的盈利期後，正回歸至一個由基本面主導的、充滿挑戰的新階段，通過精細化管理應對產能過剩和需求波動，將是行業參與者生存與發展的關鍵。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：17
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