德國聯邦統計局最新數據顯示，2025年12月消費者價格指數（CPI）同比上漲2.0%，顯著低於11月2.6%的漲幅，亦低於市場普遍預期的2.2%。這一超預期放緩使德國通脹率自2025年6月以來再度回到歐洲央行設定的2%目標水平。
此前，法國與西班牙已相繼公布12月初步通脹數據，均顯示物價壓力持續緩和。三國作為歐元(1.1696 0.0010 0.09%)區最大經濟體，其同步降溫強化了市場對整體通脹趨穩的判斷。經濟學家普遍預計，將於本周公布的歐元區12月CPI同比漲幅將回落至2%的目標位。
儘管如此，分析人士指出，單一月份的數據尚不足以推動歐洲央行調整當前貨幣政策立場。歐洲央行近期預測顯示，2026年及2027年通脹率將略低於2%目標，政策制定者雖對「反通脹進程取得進展」表達信心，但仍警惕潛在風險。
其中，服務業通脹的粘性被視為關鍵制約因素。剔除能源與食品的核心服務價格漲幅仍具韌性，反映勞動力成本與內生性價格壓力尚未完全消退。這一結構性特徵限制了歐央行快速轉向寬鬆的空間。
歐洲央行執行委員會委員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）表示，除非出現重大外部衝擊，否則借貸成本「可能在較長時間內保持穩定」。此番表態重申了管委會當前「觀望為主、數據依賴」的決策基調。
市場預期，歐洲央行將在2026年上半年維持主要利率不變，首次降息時點或推遲至年中之後。