德路裡最新市場展望報告顯 示，2025年前三季度，全球LNG運輸船新船訂單量顯著回落，僅新增38艘，較2024年同 期的86艘大幅下滑。此消彼長之下，訂單量與現役船隊規模之比持續走弱。訂單量的收縮，主要承壓於多重因素：2024年至 2025年上半年上遊項目最終投資決策遲滯，抑制了新船需求；與 此同時，新造船價格攀升、美國 「301條款」帶來的貿易不確定 性，以及歐盟碳排放交易體系等 嚴格法規，共同加劇了市場的觀望情緒。
新訂單萎縮 交付量攀升
截至2025年第三季度末， 新籤訂單量僅有38艘，同比下降 56%。其中LNG運輸船的訂單 萎縮尤為顯著，前三季度僅新增 17艘（2024年同期為73艘）， 而LNG加注船則成為市場焦點， 同期獲19艘新單。同時，墨西哥 Amigo LNG公司在2025年第三季 度於阿聯杜拜幹船塢下單訂造2 艘浮式LNG裝置。 德路裡預測2025年LNG船的 全年新訂單量約為50艘，較2024 年的96艘顯著收縮。據統計，當 前共有335艘的新船訂單，包含 289艘LNG運輸船、37艘LNG加 注船、4艘浮式儲存再氣化裝置 及5艘浮式LNG裝置，訂單存量 佔現役船隊規模之比為41%。預 計該比率將在新訂單復甦前持續 下行，而訂單回暖需待明年方可 顯現。
新造船訂單在第三季度回升
LNG船訂單在2025年第三季度回暖，本季度共下單9艘， 超過了上半年的8艘。與此同 時，季度內還新增了5艘LNG加 注船和2艘浮式LNG裝置的訂 單。值得注意的是，韓華集團（Hanwha）在7月與8月罕見 地以自身名義，分別訂造了一艘 LNG運輸船。這兩艘船計劃在其 旗下的美國費城船廠建造，標誌著自20世紀70年代以來美國首 度重啟LNG運輸船建造項目。盡 管主要船體部分仍將在韓國完成 建造，但最終的組裝與船舶註冊 環節將在美國進行。這一舉措普 遍被視為應對美國貿易代表辦公 室301條款的戰略回應。該條款 要求1%的美國LNG出口，必須 由在美國建造並懸掛美國船旗的 LNG運輸船承擔。然而，由於每 艘船的成本高達約2.5億美元，業 界認為這一要求在經濟上極具挑 戰性。
2026年投資將明顯加速
船東們正重新與船廠接洽，顯示出下單建造新船的興趣正在回升。這一勢頭受到多重因素推動，包括：針對LNG項目最終 投資決定的數量激增，造船產能的增加，以及對未來市場供需趨 緊的預期。此外，船舶設計的進 步，尤其是在提升能效與減少排放方面的改良，正在緩解業界對 技術過時的擔憂。另一個推動船 隊更新的關鍵因素是：蒸汽輪機 型LNG運輸船的加速退役，促使船東尋求替代船型。新項目需求、船隊更新與擴張將成為未來新訂單增長的主要驅動力。 儘管我們仍對新造船訂單自 2026年起復甦持樂觀態度，但當前高交付量、疲軟的租船市場、 居高不下的新造船價格，以及在監管趨嚴背景下對未來需求的不確定性，均將影響這些訂單最終落地的節奏。 與此同時，我們對LNG加 注船與小型LNG運輸船的前景保 持積極展望，預計其訂單量將持續增長至2030年及以後。這一 趨勢主要得益於以下因素的共同推動：LNG動力船數量持續攀升 （預計到2027年將有超過1000艘 投入運營），LNG加注基礎設施 不斷擴展，以及LNG供應增加和 價格處於相對低位，進一步刺激 了加注需求。 儘管LNG作為化石燃料， 長期燃料地位受到質疑，多數船 東仍視LNG為未來主流船用燃料 之一。市場上甚至出現部分船東將原計劃建造的甲醇或氨燃料雙 燃料發動機船舶，重新改回採用 LNG動力的案例，反映出其在過 渡階段的實際競爭力。