| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 美聯儲降息，對金價有何影響？－快遞搜
北京時間18日凌晨2點，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點(BP)，至4.00%～4.25%之間。這是美聯儲自2024年12月以來的首次降息。 美聯儲利率決議公布後，國際金價出現回調。截至發稿前，現貨黃金報3654.60美元/盎司，跌幅0.12%。 在美聯儲降息前，北京時間9月17日，現貨黃金價格升破3700美元/盎司大關，創歷史新高。 公開數據顯示，包括本次在內，自2000年以來，美聯儲共實施32次降息。據Wind數據，美聯儲降息後，國際金價大多數情況下會出現波動。此前降息後的首個交易日，國際金價上漲次數為20次，下跌10次，另有1次持平。 本次美聯儲降息後，為何國際金價出現下跌？中國外匯投資研究院研究總監李鋼告訴中新經緯，金價回落的原因在於「現實與想像之間的落差」。市場原本憧憬美聯儲會開啟快速寬鬆周期，但會後表態強調謹慎，導致短線資金獲利了結。同時，美國10年期實際利率仍保持在正區間，這意味著黃金短期缺乏堅實的利率推動力。 中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英對中新經緯表示，期貨市場中有「買預期、賣事實」的投資邏輯，當利好因素兌現時，往往引發預期階段布局的投資者獲利了結。因此，近日黃金價格出現回調，一方面受上述預期落地影響，另一方面從技術指標看，黃金短期存在超買跡象，技術性回撤也屬正常。他認為，國際金價短期回調並不改變中長期上行趨勢。 華泰期貨研究院宏觀策略研究總監徐聞宇對中新經緯表示，短期而言，隨著美聯儲降息25個基點落地，黃金面臨「賣事實」壓力，波動可能加劇。若預防式降息短期提振經濟，金價或承壓回落；若政策未能有效對衝經濟壓力，加之關稅效應傳導至消費端、周期下行風險上升，則黃金在預期兌現後仍可能重新上漲。 美聯儲降息後，未來金價走勢如何？ 在王紅英看來，美聯儲降息對未來中長期黃金價格將起到提振與支撐作用。 「中期內，根據我們跟蹤的數據，美聯儲的利率政策與黃金價格之間並不存在完全對應的關係。我們認為，黃金本質上是對經濟與信用體系不確定性的對衝。近兩年金價顯著上漲，反映出當前美元信用體系出現鬆動，以及美國內部利益博弈加劇導致債務上限約束長期化。」徐聞宇說。 李鋼認為，在全球金融體系裡，黃金常被視為對衝央行信譽的資產。當美聯儲在經濟尚未陷入衰退時就提前釋放寬鬆信號，市場並非單純理解為「利率下降」，而是聯想到美國對財政赤字、選舉政治和債務可持續性的擔憂，是否在侵蝕貨幣政策獨立性。這一點比25個基點本身更重要。 李鋼指出，展望後市，金價的邏輯要從「短期交易」轉向「長期結構」。如果未來美國國內政治壓力繼續侵蝕美聯儲信譽，財政赤字和通脹預期被迫抬升，實際利率下行，黃金將延續當下漲勢，形成新一輪系統性上行。但在這一過程真正發生之前，高位震蕩將成為常態。簡單說，黃金的真正推手不是這次降息，而是對美國宏觀信用體系的質疑是否加深。 當地時間周三(9月17日)，德意志銀行將其2026年黃金價格預測上調至每盎司4000美元，理由是央行強勁的購金需求、美元可能走弱以及美聯儲重啟降息周期。 據美聯儲官網，9月議息會議後，美聯儲今年還將在10月和12月召開會議。 美聯儲官員以「點陣圖」的形式預測貨幣政策走向，該圖每季度更新一次。據中金公司9月18日發布研報分析，點陣圖顯示，官員們對年底聯邦基金利率的預測中值為3.6%，對應再降息兩次。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：8
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