2025 年 9 月 18 日，美聯儲在議息會議上宣布將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點至 4.00%-4.25%，該決定以 11 比 1 投票通過，僅新任理事史蒂芬・米蘭反對並主張一次性降息 50 個基點。最新 「點陣圖」 顯示，多數委員預計年內仍可能再降兩次息，2026 年則僅預計一次降息，長期中性利率中位數為 3%。會後聲明指出美國經濟 「溫和放緩」、就業增長放慢且通脹 「偏高水平」，鮑威爾強調此次降息是 「風險管理」，非經濟陷入明顯衰退，當前利率更接近中性。CME FedWatch 工具顯示市場對後續利率路徑預期隨時間推移逐步偏向更低區間。此外，會議前川普曾施壓美聯儲降息，其任命的米蘭被視為施加影響的體現，而法院阻止了他解除民主黨籍理事庫克的決定，庫克本次也支持降息 25 個基點。