| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 寧波遠洋擴張棋局，戰略何解？－快遞搜
2026年前5月，寧波遠洋聚焦近洋及區域航線，新下單10艘貨櫃船(含2艘選擇權)，總投資約33.4億元，訂單量超2025年全年。如此擴張運力棋局，意欲何為 2022年寧波遠洋運輸股份有限公司(寧波遠洋;601022.SH)初上市時，共經營88艘船，居全球班輪公司百強運力第34位。2025年報數據顯示，寧波遠洋運力規模已達113艘船，全球排名上升至第23位。2026年前5月，寧波遠洋圍繞近洋及區域航線市場，積極擴大船隊規模。截至5月18日，已下單建造10艘(含2艘選擇權)貨櫃船，總投資約33.4億元，訂單量超過2025年全年(8艘)。寧波遠洋積極擴張運力，戰略何解? 運力築基 四年深耕實現規模躍升 2022年12月，寧波遠洋成功登陸上交所主板，成為中國港航企業首家「A拆A」上市公司。上市至今，公司始終將夯實運力布局作為貫穿經營的核心戰略。回看其2022年報，彼時已提出「穩妥有序壯大船隊規模，綜合運用租船與造船的『組合拳』，有效保障運輸需求與運力供給平衡發展，為契合行業需求的釋放做好運力儲備」。2023 年，寧波遠洋進一步強調「穩步開展綠色船隊建設，打好船舶建造適速和船舶租賃提質的組合拳」「集運船隊經營運力突破7萬TEU，運力規模邁上全球貨櫃班輪公司第26位、中國內地貨櫃班輪公司第5位的新臺階」。到2024年，寧波遠洋重申「夯實船隊運力底盤，保證航線運營班期的高效和穩定，報告期內，公司經營船舶達『百艘』」。根據2025年報，寧波遠洋經營船舶已達113艘，貨櫃運力破10萬TEU。四年間，寧波遠洋從「運力儲備」到「規模躍升」，擴張運力戰略一以貫之，成為穿越行業周期的核心支撐。 規模增長的背後，是清晰的運力擴張路徑。2022年初上市時，寧波遠洋共經營船舶88艘，總運力116萬DWT、6.8萬TEU，按載箱量計，運力同比增加27.2%;按載重噸計，運力同比增加24.1%。到2023年，公司先後完成5 艘「寧遠」系列船舶交付，籤訂「4+4艘1000TEU型敞口貨櫃船」建造合同，自有散貨運輸船舶增至10艘，運力達26.57萬DWT。2024年，公司貨櫃運輸量首次突破500萬TEU大關，航線覆蓋國內外49個主要港口。2025年，8艘1000TEU型敞口貨櫃船全部交付運營，2艘全球最大、國內首制740TEU型純電動貨櫃海船進入建造階段，4艘2700TEU型貨櫃船舶建造項目完成籤約，形成3000噸級至58000噸級貨櫃船舶梯度互補、10艘散貨船舶協同發力的綜合型船隊格局，浙江省內最大貨櫃班輪企業的地位持續鞏固。 寧波遠洋認為，運力擴張並非盲目投入，而是精準匹配航線需求的理性布局，並公開表示：「公司船隊規模與航線運力需求發展始終保持高度匹配，多樣化的船型結構增強運力調配的靈活性，為航線的高準班率與穩定運營提供堅實保障。」 戰略溯源 四大邏輯錨定運力布局 寧波遠洋上市以來在運力端持續加碼，究竟有何考量? 對衝航運周期波動，築牢成本與運營穩定性護城河。航運業是典型周期性行業，需求受全球宏觀經濟、地緣政治影響顯著，供給端運力投放存在時滯，租賃市場價格隨周期劇烈波動，成為制約船公司盈利穩定性的關鍵因素。寧波遠洋在歷年年報中均提及宏觀經濟變化對航運業的擾動。2022年，國際貨櫃運輸市場持續周期性波動，為此寧波遠洋通過「精細船舶運營，降低資金成本與船舶運營成本」來對抗風險;2023年，在世界經濟增長放緩、地緣政治局勢緊張等因素影響下，航運市場供需基本面走弱，市場運價面臨下行壓力，寧波遠洋「嚴控租船入門關和強化過程管控並行，協作降低租船成本和船舶營運能耗」;2024年是運力交付高峰年，新增運力規模擴大，市場供需矛盾激化，寧波遠洋圍繞「經營創效、創新提效、管理增效」的目標，以全面預算為抓手，紮實核算各項成本支出。聚焦人工、管理、租船、燃油等成本，強化動態管控，降低船舶營運能耗;2025 年全球經濟總體延續溫和復甦趨勢，但增速趨緩、動能減弱，市場在複雜變量交織下呈現「需求韌性與供需博弈並存」的格局。面對周期波動，租賃船舶需承擔高額租金成本，運價下行時盈利空間被大幅擠壓，寧波遠洋通過不斷提高自有運力鎖定長期成本，提升運營自主性，展現盈利韌性(見表1)。
依託寧波舟山港核心區位，放大港航協同核心優勢。區位優勢是寧波遠洋的核心競爭力，而提升自有運力是將區位優勢轉化為經營優勢的關鍵載體。 與寧波遠洋保持深度合作的寧波舟山港，連續17年貨物吞吐量全球第一，2025年成為全球首個貨物吞吐量超14億噸的大港，不僅有效保障寧波遠洋的龐大貨源，還保障了旗下船舶在系統對接、靠離泊、裝卸等作業銜接上更加流暢。 港航協同的高效落地，離不開自有運力的支撐。租賃船舶在靠泊優先級、作業銜接、資源調配等方面難以享受優先保障，而自有船隊可與港口形成深度協同，實現船舶調度、貨物裝卸、物流中轉的無縫銜接。近年，寧波遠洋支線業務全面融入寧波舟山港集疏運體系，深耕長江支線及省內支線核心市場，強化運力保障與服務效能，協同推進「浙北航區一體化」「長江航區一體化」。自有運力的持續投入，讓寧波遠洋有能力深度綁定寧波舟山港核心資源，將港口的貨源優勢、樞紐優勢轉化為自身的運營優勢、服務優勢，構建起難以複製的核心壁壘。 布局海外運營支點，夯實亞洲區域航線布局。2026年1月19日，寧波遠洋發布公告稱，其全資子公司寧波遠洋(新加坡)緯航有限公司(新加坡緯航)已完成新加坡當地的註冊登記手續。同時，4艘4300TEU型貨櫃船新建項目由新加坡緯航與中船黃埔文衝船舶有限公司、中國船舶工業貿易有限公司籤署，總投資16.39億元，載重噸56700噸，設計航速19節，直接匹配亞洲區域幹線的高運量與高效周轉需求，該籤約被視為寧波遠洋強化國際航線核心運力舉措的重要落子。 3 月底，公司再公告新建「4+2」艘1900TEU型支線貨櫃船，並同意由其在新加坡的全資子公司寧波遠洋(新加坡)經航有限公司(新加坡經航)投建運營，投資總額約11.94億元。該型船吃水設計適配東南亞中小港口與內河航道，與4300TEU型貨櫃船形成「幹線+支線」的運力梯度，覆蓋亞洲區域內不同港口條件與貨流密度。 新加坡緯航與新加坡經航是承載新船資產持有、融資與運營的核心平臺，兩家公司將利用新加坡國際航運中心的融資、保險與法律優勢，降低跨境運營成本，提升資產靈活性，使寧波遠洋在亞洲的運力投放脫離單一國內主體限制，實現國際資金、資產與航線的一體化管理。 從戰略邏輯看，新船投入與新加坡公司布局，是寧波遠洋從內貿龍頭向亞洲區域航運服務商轉型的關鍵落地動作。通過4300TEU型幹線船與1900TEU型支線船的組合，構建起覆蓋近洋幹線、區域支線、內貿沿海的全層級運力矩陣，而新加坡平臺則為這一矩陣提供國際化的運營支點，統籌船舶投資、航線調度與市場拓展，有效規避單一市場風險，夯實亞洲區域內航線的領先地位。 契合綠色智能轉型趨勢，搶佔行業高質量發展先機。「雙碳」目標下，航運業綠色低碳轉型成為必然趨勢，智能化技術賦能成為行業競爭新焦點，自有船舶的新建與改造，成為寧波遠洋踐行綠色發展、布局智能航運的核心載體。根據寧波遠洋2025年度環境、社會和公司治理(ESG)報告，其已有31艘綠色節能船舶，佔自有船隊規模比例達56.4%。2025年， 8艘1000TEU型貨櫃船交付運營，4 艘2700TEU型貨櫃船舶建造項目完成籤約，自有船舶中16艘船舶配備智慧系統。2026年4月15日，寧波遠洋投資的中國首艘、世界最大740TEU型純電動智能貨櫃船正式交付啟航。 當前，租賃船舶多為存量老舊船舶，難以滿足綠色智能升級要求，而自有新建船舶可直接採用最新節能技術、智能系統，從設計階段融入綠色低碳、智能高效理念。寧波遠洋依託「智能船舶聯合科創中心」「綠色智慧船舶聯合創新實驗室」等平臺，持續攻關智能航行等關鍵技術。自有運力布局，讓寧波遠洋得以搶佔綠色智能航運先機，打造差異化競爭優勢，契合行業長期發展趨勢。 業績兌現 運力築基驅動量價齊升 自有運力戰略的持續落地，最終轉化為亮眼的經營業績，2022—2025年，寧波遠洋在航運行業周期波動中，實現業務量持續攀升、營收穩步增長、盈利韌性凸顯，各項核心指標均創歷史新高，充分驗證自有運力布局的戰略正確性(見表2)。
依託自有運力的持續擴張，寧波遠洋核心主業實現跨越式增長，貨櫃運輸與幹散貨運輸成為業績增長的核心引擎。2022年，公司全年完成貨櫃運輸量402.3萬TEU，同比增長7.8%;完成散貨運輸量2077.1萬噸。2023年，完成貨櫃運輸量448.1萬TEU，同比增長11.38%;完成散貨運輸量2439萬噸，同比增長17.42%。2024年，貨櫃運輸量突破500萬TEU ，全年完成513萬TEU，同比增長14.5%;完成散貨運輸量2588.4萬噸，同比增長6.1%。2025年，全年完成貨櫃運輸量585萬TEU，同比增長14.04%;完成散貨運輸量2705萬噸，同比增長4.50%。四年間，貨櫃運輸量從402.3萬TEU 增長至585萬TEU，累計增長45.4%;散貨運輸量從2077.1萬噸增長至2705萬噸，累計增長30.2%，核心主業規模實現翻倍式增長，自有運力的支撐作用凸顯。 在核心業務量持續增長的基礎上，自有運力為航線拓展與服務提升提供強力保障。2022年，寧波遠洋緊抓區域全面夥伴關係協定(RCEP)機遇，深耕東南亞市場，先後開闢中國寧波至越南胡志明、海防，泰國林查班、曼谷等「一帶一路」航線;同時通過增投運力、加密班期、優化掛港等措施多管齊下，全面升級日本航線，近洋業務完成51.2萬TEU，同比增長23.9%。內貿業務方面開闢西南新市場，成功開通欽州航線，內貿業務完成75.3萬TEU，同比增長12.3%。支線業務完成275.8萬TEU，同比增長4.3%。根據2023年報，寧波遠洋日本線品牌蝶變升級，成功開啟「關東關西」雙周班運營、「中國太倉—日本」直航等航線服務;泰越線實現「寧波—欽州」內外貿同船運輸路徑的雙向貫通;開通「太倉—虎門」內貿直航航線，順利開通「江陰—寧波」直航精品航線、「泰州—寧波」航線。2024 年，寧波遠洋在航線布局上持續加碼，先後開通廣島、馬尼拉、杜拜、釜山等新航線，串聯海防線與「中國太倉—日本」航線，打通中國寧波至日本那霸等日本偏港的新路徑;自營中東航線加掛胡志明港，開發「胡志明—杜拜」貨源。2025年，寧波遠洋新開通「九州—釜山」周班服務，將泰越線拆分為泰西線與胡志明線，新增掛靠西哈努克港，打造「東南亞—中國嘉興」水果冷鏈專線，開通「馬尼拉—中國寧波」精品航線，中東航線實現周班化運營。自有運力的持續投入，讓寧波遠洋航線網絡不斷拓展，班期穩定性、服務時效性大幅提升，從而吸引更多貨源，實現業務量持續增長。 伴隨著航線網絡完善與業務規模擴大，寧波遠洋營收規模實現穩步攀升，成功穿越行業周期實現穩健增長。2022—2025年，寧波遠洋營業收入從47.69億元增長至61.07億元，四年累計增長28.06%。今年第一季度營業收入繼續增長，達到15.70億元，同比增長14.38%。 面對行業運價波動與市場環境變化，寧波遠洋整體業績經受住市場考驗，營收表現呈現周期韌性。具體來看(見表2)，2022年，公司實現營業收入47.69億元，同比增長25.02%，寧波遠洋認為營業收入變動主要由業務量和運價同比增長所致;2023年，受全球航運市場運價下行影響，公司營業收入同比下降6.28%，淨利潤同比下降24.76%，但貨櫃與幹散貨運輸量仍保持兩位數增長;2024 年，市場回暖疊加業務量增長，寧波遠洋實現營業收入52.72億元，同比增長17.95%;2025年，公司營業收入繼續高位上行，達到61.07億元，同比增長15.86%。 在整體營收穩健增長的支撐下，寧波遠洋分業務板塊表現亮眼，運輸服務作為核心營收來源持續發力。2022年，運輸服務實現營業收入38.72億元，同比增長33.38%，毛利率16.23%;2023年，受運價下行影響，運輸服務營業收入略有下降，但業務量增長支撐成本可控;2024年，運輸服務營業收入45.51億元，同比增長25.53%，毛利率12.71%，同比增加2.84個百分點;2025年，運輸服務實現營業收入54.81億元，同比增長20.42%，毛利率14.17%，同比增加1.46個百分點。此外，寧波遠洋的綜合物流及代理服務作為輔助業務，四年間保持穩定盈利，其中2022 年毛利率為26.42%;2023年為28.36%;2024年為26.94%;2025年為32.15%，持續高毛利表現為公司提供穩定利潤補充。 在營收與業務量雙增長的同時，寧波遠洋盈利水平展現出強勁韌性，經營現金流持續優化。淨利潤是衡量企業經營質量的核心指標，寧波遠洋四年間淨利潤始終保持在5億元以上。具體來看(見表2)，2022年，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6.70億元，同比增長28.68%，創下上市以來首個高峰;2023年，受行業運價大幅下行影響，淨利潤5.04億元，較上年同期下降24.76%，年報分析「主要系市場波動下運價下降，但業務量增長與成本管控對衝部分影響」;2024年，淨利潤回升至5.54億元，較上年同期增長9.86%，盈利水平逐步修復;2025 年，淨利潤較上年同期增長18.12%，接近2022年歷史高點(6.7億元)，充分展現自有運力支撐下的盈利修復能力。 盈利穩定性的背後，是自有運力帶來的成本管控優勢與現金流保障能力。2022年，寧波遠洋營業成本37.79億元，同比增長24.34%，低於25.02%的營收增速，毛利率保持穩定;2023年，營業成本37.14億元，同比降低1.72%，成本管控成效顯著，對衝運價下行壓力;2024年，營業成本44.53億元，同比增長19.89%，略高於17.95%的營收增速;2025年，營業成本51.24億元，同比增長15.09%，低於15.86%的營收增速，毛利率同比增加1.47 個百分點，盈利效率持續提升。經營活動現金流方面，四年間持續優化，2022年經營活動產生的現金流量淨額10.11億元，同比增長88.32%;2023—2025年現金流量淨額分別為8.28億、10.87億、14.07億元，持續充沛的現金流為自有運力擴張、綠色智能轉型提供堅實資金保障。 四年深耕，自有運力已成為寧波遠洋穿越周期、穩健增長的核心底盤，從上市公司新兵成長為全球貨櫃班輪公司前列、國內區域航運龍頭，完成了從規模擴張到質量提升的蛻變。在航運業集中度不斷提升、綠色智能轉型加速、周期波動加劇的背景下，區域航運企業需要聚焦核心主業、夯實自有運力、依託核心港口、強化業務協同，才能在激烈競爭中站穩腳跟。寧波遠洋四年實踐證明，自有運力不僅是對衝周期風險的「穩定器」、放大區位優勢的「放大器」，更是業務協同的「連接器」、綠色轉型的「承載器」，是企業長期高質量發展的核心根基。
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