每月成本暴增５億美元！馬士基ＣＥＯ警告：中東衝突影響或進一步惡化

全球航運業正迎來又一場深層次衝擊。
馬士基執行長柯文勝（Vincent Clerc）在接受 CNBC 採訪時直言，美國與伊朗之間的戰爭已經成為全球貿易的「新警鐘」。他直言，這場危機對全球供應鏈與航運業的衝擊，未來數月可能進一步惡化。

由於中東局勢升級，國際油價近期持續維持高位。儘管市場對於美國與伊朗可能達成停火協議仍抱有期待，但荷姆茲海峽通航風險遲遲未能解除，使全球能源供應鏈始終處於高度緊張狀態。作為全球最重要的能源運輸通道之一，荷姆茲海峽承擔著全球約三分之一海運原油貿易運輸任務，其戰略地位遠超普通航道。一旦長期受阻，不僅油輪運輸受到衝擊，整個全球製造業、物流業以及消費體系都將面臨連鎖反應。
而對於航運業而言，真正危險的並不僅僅是航線中斷，而是全球供應鏈成本結構正在發生系統性變化。

柯文勝透露，如果國際油價長期維持在每桶100美元附近，僅能源成本上漲一項，就將給馬士基帶來每月接近5億美元的額外支出。這一數字對於任何一家航運企業而言都極具衝擊力。尤其是在當前全球貨櫃行業本就面臨運力過剩壓力的背景下，高油價正在迅速侵蝕班輪公司的盈利空間。
事實上，過去一年全球航運市場的核心矛盾原本是「供給過剩」。疫情期間大量訂造的新船正在集中交付，全球貨櫃船隊規模持續擴張，而全球貨運需求增速卻明顯放緩。市場普遍預計，未來幾年班輪行業將進入激烈的價格競爭階段，運價中樞可能持續下移。然而，荷姆茲危機的爆發，正在重新改寫這一邏輯。
因為當前行業面臨的問題，已經從「運力過剩」逐步轉向「成本失控」。

燃油成本、戰爭保險、繞航成本、船員風險補貼以及融資成本正在同步上升。與疫情期間主要由港口擁堵造成的「效率危機」不同，本輪衝擊更接近一次全球性的「能源稅」。對於班輪公司而言，這意味著未來行業盈利模式可能重新轉向成本轉嫁邏輯。柯文勝已經明確表示，馬士基無法完全自行消化新增成本，相當一部分最終必須由客戶承擔。
這意味著，未來全球貿易成本很可能整體抬升。
過去二十年，全球化供應鏈體系得以高速運轉，一個重要前提是低成本海運與穩定能源價格。但如今，這兩個基礎條件都在發生動搖。紅海危機迫使大量船舶繞航好望角，拉長了全球運輸周期；荷姆茲危機則進一步威脅全球能源運輸安全；與此同時，美國關稅政策與地緣政治博弈也正在持續推高國際貿易壁壘。在此背景下，越來越多跨國企業開始重新審視「全球最低成本採購」模式的可持續性。

市場已經明顯看到，全球供應鏈正加速向「區域化」「近岸化」以及「友岸化」方向調整。對於歐美製造業而言，未來供應鏈安全的重要性可能將首次明顯高於單純的成本效率。這也意味著，過去幾十年形成的全球貿易流向，未來或將出現新一輪重構。
而對於航運業來說，這種變化帶來的影響可能遠比短期運價波動更加深遠。
因為一旦全球供應鏈開始縮短運輸半徑，遠洋貨櫃運輸需求的長期增長邏輯就可能受到挑戰。特別是亞洲至歐美的超長航線，未來可能面臨貨量增長放緩甚至結構性調整。與此同時，區域航運、支線運輸以及區域港口體系的重要性則可能上升。
從某種程度上來說，荷姆茲危機已經不再只是一次傳統意義上的地緣政治事件，而正在成為推動全球貿易體系重新洗牌的重要變量。

馬士基在最新財報中也罕見強調，「地緣政治已經成為主導宏觀經濟預測、貿易與物流環境的核心力量」。這實際上意味著，全球航運企業正在重新評估未來經營邏輯。過去行業依賴的是規模擴張與全球化效率，而未來，供應鏈韌性、安全冗餘以及風險分散能力，可能將成為新的核心競爭力。
財報數據顯示，馬士基今年第一季度EBITDA為17.5億美元，同比下降35%；營收同比下降2.6%至130億美元。雖然業績基本符合市場預期，但利潤下滑已經反映出當前行業盈利壓力正在加大。公司同時披露，在美伊衝突爆發後不久，其已經暫停兩條連接中東與亞洲、歐洲的重要航線，以保障員工與船舶安全。
不過，儘管外部環境惡化，馬士基仍維持全年業績預期不變，預計2026年核心營業利潤增長4.5%至7%。這一方面顯示公司對於全球貿易需求仍保留一定信心，另一方面也反映出大型班輪公司正在試圖通過附加費、運力管理以及供應鏈整合能力，對衝當前不斷上升的外部風險。

但市場真正擔憂的，並非單一企業盈利，而是全球消費需求是否會受到持續高油價拖累。
柯文勝在採訪中特別提到，當運輸與能源成本最終傳導至終端消費者後，全球消費可能受到抑制，而需求疲軟又將進一步反向衝擊供應鏈體系。這意味著，全球經濟未來可能面臨「高成本+弱需求」的雙重壓力。
對於全球航運業而言，這或許才是當前危機最值得警惕的地方。
因為相比短期航線中斷，真正改變行業格局的，往往是底層貿易邏輯的變化。而荷姆茲危機所暴露出的，正是全球化供應鏈在高地緣政治風險時代下的脆弱性。
資料來源：海運圈聚焦