一場旨在重塑幹散貨板塊格局的收購博弈，再度出現關鍵轉折。Diana Shipping宣布，已面向Genco Shipping股東發起要約收購。這也是這場持續五個月、至今仍未顯現解決跡象的控制權爭奪戰的最新進展。Diana此次要約，旨在收購其尚未持有的Genco股份。此前，在市場對其融資能力提出質疑後，公司已上調整體估值。兩家公司體量相近，一旦完成整合，合計船隊規模有望達到80艘甚至更多，形成幹散貨市場的重要運力平臺。儘管雙方均認可當前市場處於有利周期窗口，但圍繞合併估值始終未展開實質性直接談判。Diana執行長Semiramis Paliou表示，過去五個月公司一直試圖與Genco董事會就交易展開溝通，希望在資產價格處於周期高位之際，為Genco股東提供具確定性且具溢價的退出方案。但Genco董事會始終拒絕接觸——既未安排會議，也未進行電話溝通，對提交的合併協議亦未作出回應。因此，Diana決定繞開董事會，直接向Genco股東發出要約。本次要約價格與今年3月提交給Genco董事會的方案一致，即每股23.50美元現金。在最新修訂方案中，Diana進一步披露了已落實的融資安排，並表示，一旦交易完成，已與Star Bulk Carriers達成協議，將出售Genco旗下16艘船舶，總價約4.705億美元，以增強交易可執行性。不過，Genco董事會態度依舊強硬，並在最新聲明中重申該要約「明顯低估公司價值」。董事會指出，要約價格未作調整，此前已明確拒絕相關方案，認為其未能充分反映公司內在價值。經過審議，兩輪要約均被一致否決。Genco方面甚至一度表態，其資產負債表更為穩健，理論上應由其發起對Diana的收購。在估值層面，Genco董事會援引賣方分析師數據稱，公司當前平均NAV估值為25.80美元/股，中位數為26.50美元/股，且行業資產價格仍處於上行通道。對此，Diana反駁稱，其要約較當前股價提供約31%的溢價，且基於Genco披露的船隊估值，對應約1倍NAV（淨資產價值），具備合理性。此次要約也是Diana推動交易落地的一系列策略動作之一。在此前遭到Genco拒絕後，Diana已通過公開市場累計買入約14.8%的Genco股份，並進一步提出改組董事會方案，計劃在年度股東大會上提交新的董事候選人名單。目前，Genco尚未確定股東大會具體召開時間。根據安排，本次要約將持續至6月2日。Genco董事會已建議股東暫不採取行動，並表示將在10天內完成評估並給出正式回應。 資料來源：海運圈聚焦