快遞搜消息，安克創新2025年交出了一份「喜憂參半」的成績單：營收首次突破300億大關達305.14億元，同比增長23.49%；歸母淨利潤25.45億元，增長20.37%。然而，亮眼數據背後隱藏著嚴峻的現金流壓力，全年經營活動現金流量淨額同比暴跌82.49%至4.81億元，出現「增收不增現」的尷尬局面。現金流緊張主要源於三大因素：一是因上遊電芯問題導致全球召回至少238萬件產品，計提質保負債激增84%；二是為應對歐美關稅風險，存貨餘額暴漲54.54%至近50億元；三是All in AI及機器人戰略導致研發費用高達28.93億元，同比大增37.2%。業務層面，充電儲能類產品仍貢獻了50.47%的收入，雖在推進「去充電寶化」，但智能創新與影音業務尚未能完全扛起大梁。渠道風險依然高企，亞馬遜收入佔比仍超52%，依賴度未見明顯緩解。為支撐AI與具身智能的長期「燒錢」戰略，安克已於2025年底遞交港交所上市申請，謀求「A+H」雙平臺融資以應對接下來的硬仗。