根據BIMCO最新數據，由於中國對幾內亞鋁土礦需求強勁，2026年前11周全球鋁土礦運輸量同比激增16%。幾內亞鋁土礦憑藉持續的價格競爭力，佔總運輸量79%，同時擠壓了非幾內亞貨源，同比下降3%。BIMCO航運分析經理Filipe Gouveia表示：「鋁土礦是幹散貨中增速最快的品種之一，2021至2025年間平均增速達10%。」鋁土礦運輸量的上升，既源於中國為替代日益枯竭的國內礦產儲備的需求，也受到2026年前兩個月中國鋁產量同比增長3%的拉動。中國佔全球鋁土礦運輸量的88%，同時也是全球最大的鋁生產國，佔全球總產量的65%。鋁土礦是生產氧化鋁的主要原料，氧化鋁再經過精煉後製成鋁材。Gouveia指出：「由於79%的鋁土礦運輸由海岬型船（capesize）完成，這一船型成為運輸量增長的最大受益者，推動今年迄今為止波羅的海海岬型指數同比飆升121%。海岬型船運輸的鋁土礦量同比增長25%，加上鋁土礦航程普遍較長，使噸海裡需求顯著增加。因此，鋁土礦現在佔海岬型船噸海裡需求約五分之一，成為第二大幹散貨品種。」從前景來看，鋁土礦運輸整體仍保持樂觀態勢，這得益於全球鋁材需求持續增長以及中國國內鋁土礦儲量的減少。不過，未來幾年仍有若干因素可能重塑市場格局。截至2025年底，中國鋁產量已達到政府設定的每年4500萬噸上限。該產量上限最初在2017年設立，旨在控制產能過剩、電力需求及環境影響。如果嚴格執行，該上限可能導致鋁產量停滯，從而放緩鋁土礦需求增長。同時，幾內亞推動國內氧化鋁精煉能力擴張，也可能在一定程度上限制出口。不過中期來看，影響有限，目前僅有一座煉廠在建。更為迫切的風險則來自地緣政治和市場因素。波斯灣地區的供應中斷已影響當地鋁出口，可能迫使進口商尋求中國等替代供應源。然而，鋁價與能源價格的上漲，也可能抑制需求，因為鋁生產本身高度依賴能源。Gouveia補充道：「幾內亞國內可能出現潛在擾動。政府正在積極考慮實施鋁土礦出口配額以支撐價格。儘管尚未做出決定，但一旦配額出臺，可能擾亂全球供應，並對海岬型船運輸產生負面影響。」 資料來源：海運圈聚焦