01市場發展回顧
1.1.1 市場規模
跨境電商物流成本佔比相對較高，一般在15～25%，其中 B2C 跨境電商物流成本一般在 20～25%，B2B 跨境電商物流成本在 15～20%。根據網經社《2024 年度中國跨境電商市場數據報告》，2024年中國跨境電商市場交易規模達17.66萬億元，同比增長4.8%，其中 B2B 佔比約70.2%。據此測算，我國跨境電商物流市場規模預計在 2.9～3.8 萬億之間。隨著全球範圍電商滲透率的持續提升，跨境電商物流市場規模有望持續增長。
1.1.2 服務模式
依據跨境電商平臺/商家履約模式的不同，跨境電商物流分為直郵物流（佔比約45%）、海外倉物流（佔比約55%）兩大類，直郵物流又可細分為郵政小包、海外專線和國際快遞三類。
圖表140 跨境電商四類物流模式
中國跨境電商物流行業興起、發展的十多年時間內，經歷了從早期郵政小包為主導，到直發專線和海外倉雙輪驅動模式的轉變，並在2020年以後，進入全球化跨境網絡建設與全球化供應鏈協同的新時期。
在跨境電商全託管模式的帶動下，通過平臺國內集貨倉、直郵（海外專線或國際快遞）直達海外消費者的跨境物流鏈條，帶來直郵物流貨量的顯著增加。不過整體上，海外倉模式更具發展潛力。
中歐班列因其獨特的性價比優勢，一直是不少跨境電商企業的首選物流方式。它運輸時效比海運快（通常15-20天即可將貨物從中國送達歐洲主要城市，僅為海運的三分之一），成本遠低於空運（同一批貨物運輸成本僅為空運的五分之一），同時遵循固定車次、路線和時刻表運行，受天氣、港口擁堵等因素影響小，準點率高、穩定性強。
圓通速遞在2024年末推出國際卡空聯運業務，結合陸運的靈活成本優勢與空運的洲際時效保障，貨物從西安等國內主要樞紐城市啟運，經口岸直達塔什乾等中亞核心節點，再無縫銜接圓通在中亞密集的合作航班網絡，最終送達歐美等地主要目的地。此項服務不僅保持了與空運相近的13天整體時效，還將運輸成本降低了約40%。
2025 年4月27日，大灣區首條中歐班列電商快線從深圳發運，將於15天後抵達匈牙利布達佩斯。中歐班列（深圳）電商快線具有穩定性強、安全性高、運量大的運輸特點，為出口貨物拓展國際市場提供全新物流通道。
地方政府積極建設跨境電商物流基礎設施。如廣西北部灣港口新開多條貨櫃航線，大力促進與東協多國的貨櫃班輪往來；中老鐵路建成通車、中老泰鐵路實現互聯互通等，使陸海聯運國際物流通道更加便捷通暢。這些基礎設施的完善為跨境電商物流提供了有力支撐。
02 跨境電商物流市場格局
我國跨境電商物流主要參與者有四類企業：
傳統貿易貨代升級開展跨境電商物流業務。由於貨代公司基數大，這類公司較多，規模較大的有中外運物流、華貿物流等；
跨境電商平臺自營（或收購控制）的跨境物流板塊，如菜鳥國際、遞四方等；
國內快遞企業出海，開展跨境電商物流服務，如順豐國際、菜鳥、圓通國際、極兔等。相比FedEx等三大國際巨頭，國內快遞企業出海的國際化程度整體在50%-60%，主要缺失尾程物流服務能力（需要找當地快遞合作）；
獨立第三方的跨境電商物流公司，深耕跨境電商市場、面向廣大中國電商賣家，如縱騰物流、遞一物流等。
受益於跨境電商的迅猛發展，跨境電商物流公司2024 年的業績表現繼續向好，10家跨境電商物流上市公司平均營收達到91億元，營收平均增速達40%；平均淨利潤6億元，淨利潤平均增速達到50%，表現都顯著優於大盤，且十家公司全部實現了盈利，其中有三家都是100%以上的增速。
圖表141 跨境電商物流上市公司2024 年業績情況
1）極兔速遞
2024年極兔全年收入102.6億美元，同比增長15.9%；總包裹量達246.5億件，同比增長31%，其中核心快遞業務收入99.8億美元，增長23.4%。首次扭虧為盈，淨利潤1.1億美元（2023年虧損11.6億美元），經調整淨利潤約2億美元；經調整EBITDA達7.8億美元，同比大幅增長430.5%；毛利率提升至10.5%，經調整EBIT轉正達3億美元。
2025上半年極兔收入55.5 億美元，在東南亞市場實現包裹量57.9%的爆發式增長，市場份額進一步提升至32.8%，同時單票成本下降16.7%至0.5美元。其新開拓的中東、拉美市場首次實現經調整EBITDA轉正，標誌著全球化戰略進入收穫期。這種多市場協同的布局，使其在中美貿易摩擦加劇的背景下仍能保持13.1%的營收增長。
其成功的核心在於將中國市場驗證的「成本優化-價格調整-業務增長」閉環複製到東南亞，通過239 個轉運中心、10,500個網點和超過 12,200 輛幹線車輛構建起覆蓋全域的物流網絡。這種本土化創新模式，讓極兔在東南亞的市場份額從27.4%躍升至32.8%，穩居行業第一。
圖表142 極兔全球網絡布局
目前極兔在全球13 個國家提供快遞服務，在不同市場，極兔採取差異化的市場切入和生態協同策略，借勢電商紅利實現共生，如在東南亞與TikTok、Shopee深度合作，2024 年「雙11」期間訂單激增推動 Q4包裹量同比暴漲62.5%；在沙特、墨西哥倉網建設配合Shein、Temu等跨境平臺，為2025年增量埋下伏筆。
圖表143 極兔在各主要市場的業務情況
同時，極兔重視精細化運營，以技術驅動持續降本，包括大規模自動化設備投入、幹線運輸自有化、AI 驅動的效率革命等。另外，針對不同客群精準設計服務，如面向中高端電商的專屬服務「兔優達」、覆蓋中國 23 萬個行政村的「快遞進村」，以及全球布局的「雲倉出海」。
圖表144 極兔數智化體系賦能全球運營效率提升
2）菜鳥
2024 年菜鳥國際業務（包含國際快遞、國際供應鏈、海外本地服務等）佔菜鳥整體營收的比重超過 50%，並仍保持高速增長。
在跨境物流方面，菜鳥持續強化全球網絡，加密歐向、拉美、東南亞等重點市場航空?線。菜鳥標誌性的「全球5日達」快線產品新增越南、新加坡、菲律賓、匈牙利、奧地利和卡達6個歐亞核心國家路向，部分線路已率先實現5個自然日送達。目前，菜鳥的跨境物流網絡已通過18 個海外分撥中心，覆蓋全球 200 多個國家和地區。
在海外本地快遞建設方面，菜鳥深耕西班牙、法國、美國、墨西哥等9大重點市場，持續擴大消費者覆蓋，豐富次日達、隔日達及周末派送等高時效電商服務。今年4月以來，菜鳥海外本地快遞服務的外部訂單增長超200%。
2025 年9月4日，菜鳥對東南亞跨境物流產品矩陣進行全面升級，推出中國直達東南亞多國的小包「標準專線」，來自中國的電商快遞最快3天送達越南、5天送達新加坡和菲律賓、6天送達馬來西亞和泰國，運費價格較行業低20%左右。
在全球供應鏈服務方面，菜鳥在歐洲、北美、亞太等區域的18個國家和地區運營超40個海外倉，為汽配、家居、家電、家具等多個行業的出海品牌/賣家提供全渠道、端到端的供應鏈管理解決方案和倉配運營服務。2025 年 8 月，菜鳥墨西哥自營海外倉正式啟用，協同菜鳥自營快遞網絡，該倉庫服務可覆蓋墨西哥全境，其中墨西哥州核心地區實現最快兩日達。
3）縱騰集團
縱騰集團成立於2007年，公司以「全球跨境電商基礎設施服務商」為企業定位，經過多年發展，已成長為一家綜合性企業，業務涵蓋商品開發、採購、銷售、倉儲、物流、客戶服務及系統研發。公司旗下擁有「穀倉海外倉」、「雲途物流」、「縱騰冠通」、「沃德太客」等知名的服務品牌，主要流向為歐美國家以及地區。截至2025年3月，縱騰穀倉海外倉全球總面積突破230萬平方米，日均訂單處理量突破100萬單。
圖表145 縱騰穀倉全球海外倉版圖（2024）
2024 年以來，穀倉持續在重點/新業務區域加碼擴倉拓網，其中北美倉群 2024 年增幅達 106%，面積最大的加州倉群突破45萬㎡；歐洲倉群同比增長40%，面積最大的英國倉群突破25萬㎡。同時，大倉比例持續增長，穀倉全球「萬平倉」數量超過 60 個，最大的倉庫位於美東新澤西，面積超過 8 萬 m?。
穀倉海外倉不光擁有海外倉基礎設施，也具備端到端海外展約供應鏈服務能力。穀倉海外倉致力於為全球跨境電商賣家、出海品牌商客戶產業帶客戶提供頭程幹線、全球倉配售後退貨的標準化以及定製化的端到端的供應鏈解決方案助力中國品牌走向全球。
2025 年 4 月，縱騰集團福建泉州分公司正式揭牌，標誌著其「跨境電商+產業帶」戰略落地。泉州作為傳統製造業強市，此次布局旨在為當地企業提供海外倉及專線物流服務，強化跨境物流與產業帶的協同效應。
4）樂歌海外倉
作為寧波跨境電商的先驅者和領軍企業，樂歌海外倉深耕跨境電商行業14年，並擁有12年的海外倉運營經驗。樂歌海外倉作為國內跨境電商企業自主布局海外倉儲物流的典型案例，其運營模式深度融合了「製造+跨境+倉儲」的一體化戰略，旨在解決傳統外貿物流痛點（如配送時效慢、清關複雜、售後響應滯後等），同時為自身品牌出海及第三方賣家提供高效供應鏈支持。
2020年，為順應跨境電商高速發展趨勢，公司正式推出第三方公共海外倉模式。在美國電商滲透率持續提升及中國跨境電商品牌出海趨勢加速的背景下，海外倉需求大幅增長。2025上半年，樂歌股份累計服務出海企業1,744家，在歐洲市場中，公司德國倉庫利用率超過70%，已實現盈利。
樂歌股份於2024年啟動自建海外倉戰略，期望通過提高自建倉比例，逐步優化租賃結構，降低整體倉儲物業成本。2024 年樂歌股份首個自建倉Ellabell倉動工建造，預計2025年底投入使用，預計到2027年，將有3個自建倉合計超過30萬平米的海外倉投用。
圖表146 樂歌海外倉全球布局
圖表147 樂歌公共海外倉時效圖
2025上半年，樂歌股份公共海外倉業務持續增長，包裹發件量同比增長超120%，達到910萬件。海外倉業務收入15.69億元，同比增長84.27%，佔營業收入比重提升至49.89%，佔比較去年年末增加7.15個百分點。
ps：本文僅節選了年報【供應鏈與物流—運營篇：跨境電商物流市場格局】簡要內容，完整版可見《2024-2025羅戈物流行業年報》。