| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 赫伯羅特為何「溢價」收購以星航運？租船合約揭開高價真相－快遞搜
在業界就赫伯羅特是否為以色列航運公司以星航運支付過高價格展開爭論之際，航運諮詢機構Alphaliner在其周報中給出了高價原因的一些解釋。 自赫伯羅特於2月16日宣布有意收購以星航運以來，業界一直就每股35美元、總計42億美元的收購價格是否過高展開爭論。 這一每股35美元的收購報價，相較於收購消息公布前以星航運的股價溢價58%，相較於收購傳聞開始前的股價溢價126%。 Alphaliner在其周報的一篇推測性報導中，對這家德國航運巨頭願意為一家資產不多的航運公司支付看似過高的價格給出了一種可能的解釋。當然，前提是「赫伯羅特經驗豐富的管理層沒有出現會計錯誤，也沒有集體失去理智」。 根據MDS Transmodal數據，以星航運擁有14艘船舶，運力從1147標準箱到三艘10062標準箱的船舶不等。該公司還租用了99艘船舶，其中包括10艘15000標準箱的船舶以及63艘5510標準箱及更小的船舶。 在這99艘租用船舶中，規模較大且較新的船舶是從Eastern Pacific Shipping和Seaspan等公司長期租賃的。 以星航運與赫伯羅特在利潤最為豐厚的亞美航線上部署的運力總和，佔該航線966911標準箱總運力的20%以上。鑑於聯盟若擁有整個港到港運營業務效率會更高，較小型的船舶可能會用於雙子星穿梭運輸服務。 Alphaliner表示：「當以星航運籤訂這些長期合同時，通常是在船舶交付前兩年左右，當時的每日租金被普遍認為『價格偏高』。」 實際租金從未公開，對價格的評估是通過市場傳聞以及對已知可比租船合約的評估得出的。 疫情期間及疫情後航運公司獲利豐厚，引發了新造船訂單激增，船廠訂單排滿，導致船廠成本迅速上升，船東紛紛爭搶新船建造船位。 「過去幾年快速通脹，尤其是貨櫃船新造船價格大幅上漲，如今使得以星航運支付的租金看起來更具吸引力，」該諮詢公司表示，並補充道，「許多租船合約還有近十年才到期，這些租船合約甚至可以被視為划算的交易。」 Alphaliner認為，特別是Seaspan——該公司已將以25艘液化天然氣（LNG）雙燃料船舶長期租賃給以星航運——可能曾試圖通過要求以星航運在建造工作開始前支付約10%的預付款來降低自身風險。 「反過來，以星航運和Seaspan可能就12年合同期內的較低每日租金達成一致，」Alphaliner表示。 如果支付了預付款，那麼收購該公司的任何買家都將受益於降低後的租船費率，因為預付款已被計入收購公司的成本之中。 不過，Alphaliner明確表示：「此類交易從未得到證實。」並補充道，「對於一家將大量資源投入與以星航運25份長期租船合約的船東來說，這（支付預付款以降低租金）是有道理的。」 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：2
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