美國貨櫃增長「消失」！川普關稅「大棒」下，全球貿易「新劇本」開啟？

據航運業分析師對美國十大港口的數據統計，由於貿易轉向其他經濟體以規避川普的關稅，美國貨櫃進口在2025年年末經歷了連續四個月的下滑，且這一頹勢很可能在今年延續。
John McCown每月發布一份報告，追蹤美國最大海運貨物門戶的貨物流量。報告顯示，12月入境貨櫃量同比下降6.4%，至190萬標準箱（20英尺貨櫃單位），而此前一個月已下滑5.7%。
「2025年的下滑完全歸因於關稅，」McCown寫道，「遺憾的是，目前沒有任何跡象表明這一情況會是短暫的。」
川普利用進口稅（無論是已實施的還是威脅實施的）作為向貿易夥伴施壓的手段，希望以此減少美國貿易逆差並增加國內生產。作為回應，中國和歐盟等主要經濟體正尋求減少對美國市場的依賴，並與其他國家或貿易集團籤署貿易協議。
由此引發的結果是國際商業格局的劇變。ING Groep NV經濟學家本周將其稱為「全球重新校準和新時代的開端」。
此前在貨櫃航運增長率方面處於領先地位的美國，如今已落後於世界大部分地區。從洛杉磯到休斯敦再到紐約，各港口全年的總吞吐量數據表現穩健，但McCown追蹤的每個港口12月的進口量均出現同比下降。
部分原因在於，企業在2025年上半年搶先囤積了大量外國製造的零部件和商品，以規避川普8月實施的多項關稅，隨後在下半年依賴這些庫存，導致貨櫃航運需求大幅波動。
作為美國最繁忙的海運貨物港口，洛杉磯港2025年上半年的進口量同比增長3.3%，下半年則下降4.2%。洛杉磯港和Wabtec公司的初步數據顯示，2026年前四周的進口量下降了2.2%。
觀察貨櫃運輸情況有助於洞察經濟形勢，因為根據美國運輸統計局的數據，船舶運輸佔美國國際貨運噸位的79%，鐵路和管道運輸約佔14%，卡車和飛機運輸佔7%。
數字貨運平臺Xeneta首席分析師彼得·桑德表示，隨著海運貨物需求減弱，1月持續下跌的現貨貨櫃運價可能繼續下行。「市場將進一步向有利於貨主而非承運人的方向轉變，運價將持續走軟，」他在本周的一份報告中寫道。
ING Groep NV經濟學家朱利安·蓋布和裡科·盧曼在周五發布的一份研究報告中指出，將川普貿易政策的不確定性納入供需考量，2025年出現的波動「將持續存在」，並提到川普仍在威脅加徵關稅。他們預測，今年全球貿易增長率僅為0.5%至1%，而2025年為4.2%。這一疲軟前景與WTO10月發布的預測相符，不過該組織負責人最近表示，由於對人工智慧所需設備的需求激增，可能存在上行潛力。供應鏈轉移「我們看到了巨大的動蕩，這是80年來最嚴重的，」WTO總幹事恩戈齊·奧孔喬-伊韋阿拉上周在瑞士達沃斯接受彭博電視採訪時表示。不過，她表示「企業正在適應」，「我們看到的是貿易日益多元化，人們試圖通過調整供應鏈路線來應對不確定性」。McCown的分析還包括對全球貨櫃數據的同步觀察，數據顯示，北美入境量（美國約佔其中的六分之五）的增長率已從全球領先變為落後。11月，北美進口量同比下降3.9%，而全球總量增長7.2%。以下是基於麥考恩三個月移動平均線繪製的圖表，顯示了這一逆轉趨勢：
11月，非洲進口量激增25.3%，中東—印度地區增長16.4%。拉丁美洲和歐洲的增幅分別為14.6%和11.3%。
「多數地區的運量增長依然強勁，全球貿易正在脫離美國繼續前行，」他寫道，「全球貨櫃供應鏈已開始適應並更快地重新配置貿易模式，這超出了我的預期，而美國的運量則停滯不前並持續下滑。」