劉強東的野心，不允許他放過任何一塊有潛力的金子。
過去五年是京東失落的五年，是走下坡路的五年，應該算是我創業史上最沒有特色、貢獻價值最少的五年。未來，每年都有一個超級項目。」
德邦股份公告主動退市，京東以溢價三成收購剩餘股份，將德邦全部收歸囊中。
德邦主動退市，京東物流溢價三成收購剩餘股份
以每股19元的價格主動退市，對應市值190億元。
圖源：德邦股份公告
價值預計約為人民幣37.97億元。
圖源：電商派
19元這個價格，較停牌前一日市價溢價超35.3%，也遠超A股主動退市平均2%-10%的溢價水平。
畢竟，早在2022年，京東集團通過旗下京東卓風推進對德邦的收購時，就明確承諾，要在收購完成之日起的五年內，解決京東物流與德邦股份的同業競爭問題。
2022年京東卓風成為德邦股份的間接控股股東 圖源：新浪財經
隨著日期將近，有不少人開始在互動平臺詢問進展。
「同業競爭問題」的確是一道無法迴避的剛性難題。
不僅是京東物流對當初承諾的兌現，也是最直接、最徹底的解決方案。
「公路快運之王」德邦的黃金時代
國內首家通過IPO登陸A股的民營物流企業，德邦物流一度被稱為中國的「公路快運之王」。
圖源：微博
上市後，德邦股價一路下滑，最低時徘徊在10元/股左右。
在這種情況下，退市不失為一種減負。
據宋輝整理，近5年內就有不下5個案例：
2025 年我國快遞業務量完成 1990 億件，同比增長13.7% ，增速低於 2024 年的 21.5%。
2025年快遞量變化 圖源：虎嗅APP
另一方面，從企業戰略層面看，併購不失為一種突圍策略。
劉強東物流帝國的最後一塊拼圖
達達（即時物流）、京東物流（合併德邦）、跨越速運三大體系成型。
快遞行業自營體系的兩大品牌，順豐控股（06936.HK）市值 1782 億港元，京東物流（02618.HK）市值 774 億港元。