| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 ２０２５年底ＬＮＧ運輸船新造船訂單回暖，２０２６年或迎「顯著年」－快遞搜
2025年收官，LNG運輸船訂單在年末集中落地，帶動市場對新一輪周期的討論升溫。本文以克拉克森研究（Clarkson Research）提供的《2025年全球新造船訂單》數據為唯一口徑，對全年訂單進行復盤。結論十分清晰：2025年全球新造船總量「溫和」，但四季度尤其12月的集中簽約顯著抬升了全年曲線；而LNG運輸船的年末放量，更像是對2028—2029年交付窗口與項目/租約機會的提前佔位。 一、克拉克森口徑下的2025：總量溫和，但四季度成為「定盤星」 克拉克森研究數據顯示，2025年全球新造船訂單合計2428艘，約5751萬CGT、約1.524億載重噸。如果只看全年總量，市場並非極端火熱；但若把鏡頭拉到季度節奏，就會發現「結構性衝刺」貫穿多船型：四季度合計約1866萬CGT，為全年最高季度；其中12月單月即貢獻約836萬CGT（308艘），在艘數與CGT兩端均處於全年高位。 這說明2025年的核心矛盾並不是「有沒有需求」，而是「在什麼時點籤約、鎖定哪個交付窗口」。在船臺資源約束、融資環境與項目決策節點共同作用下，訂單更容易在年末集中確認與落筆，從而形成「前緩後急」的統計曲線。 二、船型結構：貨櫃船仍是CGT發動機，高複雜度訂單持續鎖定產能 按CGT衡量，2025年的訂單仍高度集中在主力與高複雜度船型。貨櫃船全年籤約644艘、合計約2313萬CGT，佔全年CGT約40%，繼續扮演造船景氣的「發動機」。幹散貨船305艘、約654萬CGT；油船137艘、約494萬CGT，在能化鏈與貿易流向調整背景下保持穩定存在感。 值得強調的是，高複雜度船型對產能的「鎖定效應」更強。郵輪全年僅35艘，但合計約402萬CGT，在CGT維度已接近油船體量。這類訂單往往意味著更長的建造周期、更高的系統集成強度和更確定的排期佔用，客觀上會進一步壓縮其他船型在中期交付窗口的可用船臺，也為能源船等「窗口型下單」創造了更強的時間壓力。 三、替代燃料從「選配」走向「標配」：LNG與甲醇並行成為主流策略 數據還顯示，全年共有 798艘訂單標註了替代燃料/動力屬性（包括Ready和電池動力），約佔總訂單的三分之一，顯示「合規路徑+燃料彈性」已從示範性配置轉向資產層面的常態選擇。更具指向性的是燃料路線的並行格局：含 LNG相關標註的訂單為 328艘，含 甲醇相關標註的訂單為 329艘，兩者幾乎持平；同時，電池/混動相關標註為 171艘，氨相關標註為 84艘。 從滲透率看，這一趨勢在貨櫃船與油船上最具代表性：貨櫃船訂單中約 44%帶有替代燃料標註，油船約39%。而郵輪、RoPax與客滾等對港口與監管更敏感的船型，替代燃料標註比例更高（郵輪約 63%，RoPax約 72%，客滾約 61%）。這反映出船東在路線尚未「終局」的階段，更傾向以「Ready/Capable」等方式提前購買燃料切換權，把未來合規、融資與殘值風險前置管理，而非押注單一燃料的絕對最優解。 四、LNG運輸船：年末集中落筆，訂單本質是對2028—2029窗口的搶佔 在整體「年末衝刺」中，LNG運輸船的曲線最為陡峭。克拉克森附件統計顯示，2025年LNG運輸船新造船訂單合計 37艘、約 319萬CGT。前三季度合計僅 17艘，而四季度達到 20艘；其中 12月單月即確認 18艘。這也解釋了為何12月下旬市場端會感受到「突然加速」——隨著年末合同集中確認，統計口徑會在短時間內被顯著改寫。 從船型規格看，訂單高度收斂於主流艙容： 174000立方米級33艘，177000與180000立方米各2艘，表明「標準化主流艙容+成熟技術路徑」仍是多數項目的首選。交付窗口同樣明確：訂單主要對應 2028年交付21艘、 2029年交付11艘，另有 2027年交付5艘。這意味著2025年末這波LNG船下單，並非押注短期運價波動，而是圍繞中期需求與項目節奏，對可交付船臺進行前置鎖定。 價格信號也呈現「高位但穩定」的項目型特徵。在已披露造價的34艘LNG船訂單中，單船價格區間約 2.50億—2.618億美元，均價約 2.539億美元/艘，中位數約 2.53億美元/艘。 五、船廠與船東雙集中：韓國三強繼續主導，頭部買家批量鎖單 從承接船廠看，2025年LNG船訂單呈現典型的頭部集中： 三星重工11艘、韓華海洋11艘、HD現代三湖10艘，合計佔比約 86%；中國 滬東中華3艘，美國 Hanwha Philly Shipyard 2艘。這說明在高價值、高技術要求的LNG運輸船上，「交付確定性、項目管理能力與成熟技術譜系」仍是船東最核心的決策因素，訂單自然向少數頭部船廠聚攏。 買方結構同樣集中。按「Group Company」口徑統計，Knutsen OAS Shipping全年籤約 7艘，Capital Maritime體系 6艘，Cardiff Marine與Hanwha Group各 4艘；Celsius Shipping、NLNG、Purus Marine各 3艘，BW Group與GasLog各 2艘。這類「頭部買家批量鎖單」的特徵，往往對應兩種底層邏輯：其一是通過規模化下單換取更優的價格與付款條件，其二是圍繞中長期租約與項目投產節奏，在船臺緊缺階段率先完成運力配置。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：2
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