滙豐近日發布2026年經濟展望。滙豐預計，2025年全球經濟增速或錄得2.8%，2026年增速亦可能保持穩定，僅略微放緩至2.7%。
滙豐銀行環球投資研究首席亞洲經濟學家兼亞洲聯席主管範力民（Frederic Neumann）表示，一方面，地緣政治矛盾、貿易碎片化、勞動力增長放緩等因素將使得增長潛力承壓。另一方面，由人工智慧基礎設施領域的結構性部署、主要國家財政擴張所帶來的增長動能，或在不同程度上抵消上述提到的不利因素。其中，預計人工智慧領域的投資將保持強勁，並為未來兩年全球範圍內的投資和貿易增長提供一定支撐。
從貿易角度看，滙豐預計，2025年全球貨物和服務貿易出口規模或錄得3.8%的增速，較2024年3.0%的增速有所加快。展望2026年，儘管關稅不確定性較最高峰期已經有所減弱，但由於前期「搶出口」帶來的透支效應，美國個人消費支出增速預計溫和放緩，疊加貿易政策與地緣政治風險仍存等因素的影響，2026年全球貿易出口的增速預計將放緩至2.0%。
在美聯儲降息預期方面，2026年，鑑於關稅帶來的供給側衝擊、移民數量減少以及由高收入消費者推動的服務需求保持韌性等因素，滙豐認為美國核心通脹水平或將保持黏性。此外，由於人工智慧相關的資本支出強勁，美國政府「停擺」結束帶來「回補效應」（例如政府僱員補發工資等），以及減稅退稅政策落地實施等因素，美國經濟在上半年或將保持一定韌性。因此，滙豐認為美聯儲在2026年或不會考慮進一步降息，即聯邦基金利率目標區間將維持在當前的水平。
亞洲方面，滙豐認為，在2025年錄得強勁增長之後，2026年亞洲地區的出口增速或將有所放緩，但並不會出現大幅下滑，並且亞洲的出口表現仍將優於全球整體水平。對於區域內的部分新興經濟體來說，通脹進一步降溫意味著相關國家在2026年或仍有繼續實施寬鬆貨幣政策的空間。此外，以中國為代表的部分亞洲國家亦將採取更加積極的財政政策以提振內需。