| 快递搜·KdSo >> 物流电商新闻 美聯儲即將攤牌！今夜降息２５個基點無懸念 但「鷹派」表態或成主旋律－快遞搜
美聯儲即將於北京時間周四凌晨3點公布最新利率決議。在經歷了一段時間對於美聯儲決策方向的明顯猶豫之後，市場目前已基本確信，美聯儲將連續第三次降息25個基點，使聯邦基金利率降至3.5%-3.75%。 但情況並非如此簡單。美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）正出現嚴重的內部分歧。一部分成員支持降息以防勞動力市場進一步疲軟，另一部分則認為寬鬆已足夠，繼續降息可能加劇通脹。 正因如此，「鷹派降息（hawkish cut）」已成為本次政策會議的流行說法。在市場術語中，這指的是美聯儲雖然會降息，但同時傳遞出一個信號——沒人該指望下一次降息很快到來。 美聯儲前貨幣事務主管、現任耶魯大學教授比爾·英格利希（Bill English）表示：「最有可能的結果是一種鷹派降息——他們會降息，但在聲明和新聞發布會上暗示，短期內可能已經完成降息周期。」他預計，美聯儲傳達的信息將是「他們已做出調整，對當前立場感到滿意，並且認為只要經濟形勢大致符合預期，近期無需採取更多行動」。 整個聯邦公開市場委員會的立場將體現在會後聲明以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會上。華爾街經濟評論人士預計，聲明措辭可能會回到一年前的表述，提及「進一步調整的幅度和時機」。高盛認為，這樣的措辭將反映出「進一步降息的門檻將有所提高」。 除利率決議和政策聲明外，投資者還將關注美聯儲官員們對利率預期的「點陣圖」更新，對國內生產總值（GDP）、失業率和通脹的預測，以及美聯儲資產購買計劃可能的調整。一些人預計，委員會可能會從停止到期債券回籠資金，轉而重新啟動購買。 多重變量交織 高盛經濟學家大衛·梅裡克（David Mericle）在一份報告中指出，鮑威爾「在新聞發布會上也很可能傳達出降息門檻已提高的觀點，並且可能再次解釋那些反對降息的與會者的看法」。 在本輪寬鬆周期累計降息超100個基點後，美聯儲政策制定者們如今正思考應在何處停止降息，並發現彼此間的分歧比以往任何時候都更大。在過去一年左右，美聯儲政策制定者對利率最終應落在何處的預測出現了至少自2012年（美聯儲開始公布相關估計）以來最大的分歧。疊加政策制定者們在公開講話中發表的對降息前景相左的意見，加劇了圍繞下周是否應再降息一次，以及之後應如何操作的罕見公開分裂。 鮑威爾已承認，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部對於應優先考慮兩個目標——物價穩定和充分就業——中的哪一個存在「強烈分歧」。對經濟學家的調查也反映出了這種分裂。絕大多數受訪經濟學家預計，隨著聯邦公開市場委員會內部的分歧加劇，本周的投票將再次出現分歧。堪薩斯聯儲主席施密德在10月投票反對降息後，預計將在下周的會議上再次投票反對降息。超過三分之一的受訪者還認為，聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆也將投票反對降息，因為他最近表達了對通脹的擔憂。與此同時，川普任命的美聯儲理事米蘭預計將再次投票反對降息25個基點，並主張降息50個基點。此前他在9月和10月政策會議上都曾持異議。 梅裡克預計，在本周的政策會議上很可能再次出現異議投票，並伴有其他多個「軟性異議」，這些異議將在「點陣圖」上體現不同的觀點。「點陣圖」以匿名方式展示了19位會議參與者（包括12位有投票權的成員）各自對利率前景的展望。梅裡克補充稱，儘管有「充分的理由」支持美聯儲在本周的連續第三次降息，但雙方都有論據支持。 英格利希表示：「這是一次艱難的會議，因此預計會有一些異議。要讓委員會達成一致往往並不容易。人們對經濟如何運作、政策如何發揮作用有著截然不同的看法。而當前的經濟形勢，尤其令人憂心。」 儘管此前美國聯邦政府停擺導致官方數據匱乏，但招聘活動已經顯現出放緩跡象，同時零星數據顯示裁員正在加速。美國勞工統計局周二的一份報告顯示，10月份職位空缺幾乎沒有變化，但招聘人數減少了21.8萬人，裁員人數增加了7.3萬人。 通脹擔憂 在通脹方面，美聯儲青睞的通脹指標顯示，9月核心PCE物價指數同比漲幅為2.8%，略低於市場預期，但仍遠高於美聯儲2%的目標。 儘管美國總統川普堅稱通脹已經消失，但現實情況充其量只是趨於穩定，最壞的情況是仍高於美聯儲目標，其中部分原因在於川普任內實施的關稅政策。儘管美聯儲官員大多表示，關稅對價格的推升作用是暫時的，但當前通脹水平與央行目標之間的差距，仍足以讓一些經濟學家和政策制定者保持謹慎。 前克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）表示：「通脹尚未回到2%，因此如果他們想對通脹形成下行壓力，就需要繼續保持一定程度的限制性政策。目前通脹明顯高於目標，而且並不完全是關稅因素造成的。」儘管如此，梅斯特仍認為，美聯儲將在周三再一次降息。 與其他市場參與者一樣，梅斯特認為，紐約聯儲主席威廉士（John Williams）11月21日的講話是「非常清晰」的信號，表明降息即將到來。在那之前，尤其是在鮑威爾在10月利率決議後的新聞發布會上明確表示12月行動「並非板上釘釘」之後，市場一度押注美聯儲本月不會降息。 梅斯特表示：「我認為他們會兌現最後一次降息。我確實希望他們釋放信號，表明他們認為經濟已達到一個政策處於合適位置的狀態，他們將放慢降息步伐，因為我更擔心通脹風險和通脹黏性。」 除利率和點陣圖外，美聯儲還可能就其資產負債表管理的下一步行動發出信號。聯邦公開市場委員會在10月表示，將停止「量化緊縮（QT）」——即允許到期債券資金自然流出。在隔夜資金市場持續承壓的背景下，一些市場人士預計，美聯儲將宣布重新啟動債券購買，不過購買規模不會大到足以被稱為「量化寬鬆（QE）」。 快遞搜免責聲明：此消息系轉載自其他媒體，快遞搜登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。 访问：12
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