Ｆｒｅｉｇｈｔｏｓ更新：地緣政治影響持續，太平洋航線運費下滑

儘管自今年年初以來關稅有所提高，但事實證明，美國零售銷售具有彈性，預計將在整個假期期間保持增長。儘管如此，不斷鞏固的關稅格局仍面臨著不穩定因素，比如最近的中日緊張局勢，以及美國最高法院對川普基於國際環境保護協定徵收關稅合法性的未決裁決。
但白宮暗示，它已經在採取措施，確保最高法院的敗訴不會打開低關稅的窗口。因此，如果消費者支出保持強勁，且貿易戰的現狀得以維持，隨著前期庫存逐漸減少，美國可能會在2026年進入一個補充庫存的周期。這種補貨可能意味著明年的貨運需求強於一些人的預期。
然而，在貨運供應方面，由於脆弱的以色列-哈馬斯停火協議仍然有效，關於貨櫃運輸將重返紅海的討論越來越多。雖然大多數運營商沒有提供時間表，但以星的執行長最近表示，在不久的將來回歸的可能性越來越大。
大約就在兩年前，全球30%的貨櫃運輸量通常要通過蘇伊士運河，從紅海和好望角繞道而行，其中大部分貨櫃從紅海繞道而行，增加了7到10天的航程，增加了數千英裡的航程，用於亞歐航線以及部分亞洲至北美航線。
貨櫃運輸重新回到較短的蘇伊士航線，將導致這些船隻突然提前抵達，這將意味著，在本已持續擁堵的歐洲樞紐，將出現嚴重的船隻聚集和擁堵。這種擁堵將導致延誤，並吸收運力，從而推高受影響航線上的貨櫃運價，甚至可能超出這一範圍。
航運公司計劃分階段逐步向紅海過渡，較小的船隻將首先通過。這種方法仍然會導致船隻聚集，但其目的是儘可能減少重置的影響。
但一些航運公司對能否有序地逐步實施持懷疑態度，因為他們預計客戶會施加壓力，希望儘快回到較短的航線。Sea Intelligence的分析表明，過渡越緩慢，破壞性就越小，而過渡越快，破壞性就越大，在長達兩個月的時間裡，它將給運價帶來更大的壓力，而運價需要兩個月才能恢復正常。
海洋專家拉爾斯·詹森還指出，在農曆新年之前的回歸將與需求的增加同時發生，這將給港口和費率帶來更大的壓力，而不是在需求通常疲軟的lny之後進行轉型。
2024年，通過紅海分流吸收的運力將東西方運價推高至8,000 - 10,000美元/FEU的高位，並在當年的低需求時期設定了3,000 - 5,000美元/FEU的高位。但是，即使今年紅海改道仍然存在，這些航線的價格也一直明顯低於去年，10月初一些航線的價格達到了2023年的水平。
回歸蘇伊士運河——無論混亂程度如何——最終將向市場釋放逾200萬標準箱的貨櫃運力。這種激增將給運價帶來更大的下行壓力，並增加了承運人有效管理運力的挑戰，因為他們希望保持船舶滿員並實現運價盈利。
目前東西航線的運力過剩是航運公司11月跨太平洋海運價格上漲的主要原因。此前，美國西海岸運價本月已上漲1000美元/FEU，至3000美元/FEU左右。
亞洲-北美西海岸原油價格上周下跌32%，至1,900美元/FEU，本周日價進一步下跌100美元，但仍高於10月初觸及的1,400美元/FEU的年內低點。上周在洛杉磯港發生的船舶火災似乎沒有對價格產生影響，因為業務已迅速恢復。上周，東海岸的運費下降了8%，至3,400美元/FEU，但本周到目前為止，價格為3,000美元/FEU，幾乎與10月初GRI引入之前的水平持平。
與此同時，10月和11月亞歐航線的gri保持不變，歐洲和地中海航線的運費都比10月初高出40%，分別為2,500美元/FEU和3,000美元/FEU。這些利率的增長可能是在這些航線上積極的空白航行中倖存下來的。
隨著他們繼續削減運力，航運公司正計劃在12月份增加額外的gri，目標是達到每FEU 3000 - 4000美元的水平——比利時宣布的工人罷工可能有助於吸收一些供應——但有跡象表明，這些增加可能不會起作用。
在航空貨運方面，旺季需求正在推動運價上漲，未來幾周應該會繼續這樣做。航空貨運指數（Freightos Air Index）數據顯示，除中國外，上周飛往北美的運費保持強勁，約為每公斤6.50美元，飛往歐洲的運費為每公斤4.00美元。