關注：第４６周全球燃油市場走勢喜憂參半

根據MABUX的數據，在第46周結束時，全球燃料市場繼續呈現出主要燃料等級的混合動態。380 HSFO指數下跌2.97美元，跌至435.64美元/公噸。
相比之下，VLSFO指數上漲2.89美元，達到512.31美元/公噸。MGO指數也錄得20.80美元的顯著漲幅，攀升至815.48美元/噸，超過了800美元/噸的門檻。

MABUX主管Sergey Ivanov評論道：「截至撰寫本文時，全球燃料價格繼續以混合模式移動，沒有明顯的方向性趨勢。
MABUX全球洗滌器價差(SS) - 380 HSFO和VLSFO之間的價差-繼續其溫和的上升趨勢，從上周的70.81美元/公噸上漲5.86美元/公噸至76.67美元/公噸，逐漸接近100.00美元的心理關口（SS盈平衡點）。
該指數的周平均值也增加了4.39美元。在鹿特丹，SS價差也繼續上升，增加了13.00美元（40.00美元/噸），形成了穩定的上升趨勢。該港口的每周平均SS價差增加了9.50美元。在新加坡，380 HSFO和VLSFO之間的價差擴大了7美元，達到86.00美元/噸，超過了80.00美元大關。
港口的每周平均價值也增加了10美元。總體而言，SS價差趨勢繼續顯示380 HSFO和VLSFO之間的價差明顯擴大。從中期來看，SS價差可能再次接近100.00美元的水平，與傳統的VLSFO相比，這將進一步提高使用HSFO +洗滌器組合的成本效益。

2025年10月，在美國、卡達和非洲供應充足以及亞洲主要買家需求放緩的支撐下，全球液化天然氣市場基本保持穩定。來自美國項目的額外產量（包括100億立方米的液化天然氣項目的進展）幫助維持了全球供需平衡，而由於天氣溫和和庫存增加，亞洲需求增長保持疲軟。2025年第三季度，液化天然氣在穩定歐洲天然氣市場方面繼續發揮著至關重要的作用：進口量同比增長38%，再氣化率保持在季節性範圍的上限附近。
截至11月11日，歐洲地區天然氣儲存設施的庫存量為82.39%，較前一周下降0.63%。隨著天氣逐漸變冷，天然氣提取量已經略高於注入量。目前的庫存量仍比年初的71.33%高11.06%。歐洲TTF天然氣基準價格在第46周小幅下跌，下跌1.449歐元/兆瓦時至31.102歐元/兆瓦時，而一周前為32.551歐元/兆瓦時。
葡萄牙錫尼什港作為船用燃料的液化天然氣價格本周再次下跌2.00美元，從上周的732美元/噸降至730美元/噸。液化天然氣和常規燃料之間的價差仍然有利於液化天然氣，從一周前的48美元擴大到83美元，同一天MGO LS在Sines港的報價為813美元/噸。
在第46周結束時，MABUX市場差異指數（MDI）——市場燃油價格（MBP）與MABUX數字燃油基準（DBP）的比率——反映了鹿特丹、新加坡、富查伊拉和休斯頓等全球最大樞紐的以下燃油價格趨勢：
380 HSFO部分：三個港口——鹿特丹、新加坡和富查伊拉——仍然被低估。鹿特丹的平均每周MDI值增加了4個點，新加坡增加了2個點，而富查伊拉則保持不變。休斯頓是唯一被高估的港口，其MDI下降了2個點。
VLSFO部分：所有四個埠充電不足。每周平均MDI低估水平在鹿特丹下降了5個點，在新加坡下降了9個點，在富查伊拉下降了6個點，在休斯頓下降了1個點。值得注意的是，休斯頓的MDI在MBP和DBP之間接近100%的相關性。
•MGO LS部分：新加坡進入低估區域，導致該類別中的所有港口都被低估。鹿特丹、新加坡和富查伊拉的MDI指數分別上升了24點、24點和34點，而休斯頓則下降了4點。富查伊拉的MDI接近100美元大關。
「到上周末，估值過高和估值過低的港口的總體平衡繼續向估值過低的方向發展，最明顯的原因是新加坡在MGO LS領域的轉變。我們認為，MDI價格被低估的趨勢仍將持續，預計下周全球燃油市場將繼續出現這種趨勢。」
「我們相信全球燃油市場仍有增長潛力。未來一周，全球燃油價格指數可能繼續保持溫和上升趨勢。」