全球燃油價格上漲，但顯示出降溫跡象

在第44周結束時，MABUX的全球地堡指數總體呈上升趨勢。然而，到上周末，市場開始出現向下調整的早期跡象。
滬深380指數上漲11.07美元，至446.15美元/噸，再次逼近450美元關口。VLSFO指數上漲9.27美元，達到512.46美元/公噸。MGO指數也上漲了29.05美元，攀升至786.13美元/噸。

MABUX主管Sergey Ivanov評論道：「截至撰寫本文時，全球燃料市場沒有顯示出明確的價格動態，主要燃料等級的變動仍然溫和，並且混合。」
MABUX全球洗滌器價差(SS) - 380 HSFO和VLSFO之間的價差-繼續收窄，下降了1.80美元（從上周的68.11美元降至66.31美元），並始終低於100美元的心理門檻（SS盈虧平衡水平）。
相比之下，該指數的平均每周價值略有增加0.83美元。在鹿特丹，SS價差也繼續收縮，下跌3.00美元（跌至23.00美元）。本周，利差暫時降至18.00美元，為2024年10月以來的最低水平。
鹿特丹的平均每周價值下降了4.00美元。在新加坡，380 HSFO/VLSFO價差下降了1美元（從63.00美元降至62.00美元），周平均價差也下降了1美元。

SS在全球燃料市場的下行趨勢持續存在，這增強了使用傳統VLSFO而不是HSFO +洗滌器組合的經濟吸引力。預計下周SS價差動態不會有重大變化。
與去年同期相比，歐盟10月上半月的燃氣發電廠發電量增長了近50%。這一顯著增長主要是由於水力發電量減少（下降28%）和風力減弱，導致風力發電量同比下降近13%。
天然氣生產需求的增加導致天然氣儲存設施比前幾年更早地從注入轉向提取。這自然影響了儲量的積累：10月上半月的淨天然氣注入量比去年減少了10倍以上。
風力發電正在成為歐洲冬季天然氣需求的主要驅動因素，隨著燃氣發電廠在歐洲能源系統中發揮越來越重要的作用，風速對短期天然氣價格動態的影響可能會在未來幾年繼續增加。
截至10月28日，歐洲地區天然氣儲存設施的庫存量為82.85%，與前一周相比略有增長0.02%。因此，倉儲入住率基本保持不變，繼續保持11.52%，高於年初的71.33%。
在第44周結束時，歐洲TTF天然氣基準價格小幅下跌0.706歐元/兆瓦時，從一周前的32.200歐元/兆瓦時降至31.494歐元/兆瓦時。
根據MABUX的評估，葡萄牙Sines港作為船用燃料的液化天然氣價格本周繼續保持溫和上漲趨勢，從上周的735美元/噸上漲10美元至745美元/噸。LNG和傳統燃料之間的價差略有變化，一周前LNG的價格為40美元，而傳統燃料的價格為38美元。同一天，MGO LS在錫尼什港的報價為785美元/噸。
在第44周結束時，MABUX市場差異指數（MDI）——代表市場燃油價格（MBP）與MABUX數字燃油基準（DBP）的比率——反映了鹿特丹、新加坡、富查伊拉和休斯頓等全球主要燃油樞紐的以下價格趨勢：
•380高鐵板塊：富查伊拉回歸低估區，加入鹿特丹和新加坡的行列。鹿特丹的平均每周MDI值上升了2個點，新加坡上升了6個點，富查伊拉上升了13個點。休斯頓仍然是這個細分市場中唯一被高估的港口，其MDI下降了6個點。鹿特丹的MDI繼續徘徊在MBP和DBP之間100%的相關性附近。
•VLSFO細分市場：休斯頓仍處於估值過高的區域，其平均MDI在MBP和DBP之間的相關性接近100%。所有其他港口都被低估了，鹿特丹和新加坡的每周平均MDI上漲了9個點，富查伊拉上漲了5個點。
•MGO LS細分市場：富查伊拉進入低估區，加入鹿特丹和休斯頓的行列。MDI值在鹿特丹上升了28個點，在富查伊拉上升了33個點，在休斯頓上升了24個點。新加坡仍然是唯一被高估的港口，其MDI下降了16點，接近100%的相關性閾值。
MABUX主管Sergey Ivanov表示，到上周末，由於Fujairah在所有燃料等級中都被低估，估值過高與估值過低的港口之間的平衡進一步轉向估值過低。預計未來一周，全球燃油市場的低估趨勢將持續下去。
伊萬諾夫補充說：「我們認為，儘管出現了向下調整的跡象，但燃油價格的上升趨勢可能會在未來一周保持其潛力。」