航運業：保賠理賠額達到了十年來的峰值

全球最大的獨立保險經紀公司Lockton發布了一份報告，強調儘管保費小幅上漲，但國際保賠會集團（International Group of P&I Clubs）面臨的財務壓力越來越大。該報告還強調了海上自殺危機。
在2024/25政策年度，這些俱樂部報告了3.12億美元的集體承保虧損，扭轉了連續兩年的盈餘，導致過去3年的淨承保虧損為9800萬美元。
隨著火災和電動汽車成為船東的新導火索，保賠理賠額達到了10年來的最高水平，淨理賠額達到31億美元，同比增長25%，比5年平均水平高出16%。有幾家俱樂部指出，火災威脅的增加是造成重大損失的一個越來越大的原因。
Lockton在一份新聞稿中表示：「這既反映了船隊老化的風險，也反映了包括電動汽車在內的誤報或危險貨物日益普遍的風險。」
此外，洛克頓指出，材料和勞動力的通脹壓力，加上現代港口升級帶來的更大損失，繼續推高索賠成本。
與戰爭有關的事件，特別是在紅海、經由非洲之角改道、制裁和與關稅有關的費用都導致索賠增加。Lockton解釋說，更長的航程不僅會提高成本，還會使船隻面臨新的風險，包括天氣延誤和機械故障。
報告指出，就船員索賠而言，自殺仍然是海上死亡的主要原因。
Pool索賠使2024/25年度成為有記錄以來最糟糕的年份之一，而真實成本可能更高。從歷史上看，遊泳池的索賠情況在過去一年中出現了大幅惡化，這意味著今天的數據可能低估了真實成本。假設2024/25年度索賠按照歷史趨勢惡化，將產生約7.75億美元的總額。池子索賠報告缺乏透明度只會增加市場的不確定性。
Lockton表示，儘管利率上調，但保賠保費收入「保持中性」，流失和免賠額增加削弱了收益。儘管整體平均增長5.2%，但總保費收入仍持平於39.6億美元，這是由於更換舊的、高評級的噸位，以新的、低評級的噸位取代。其他潛在因素包括，成員國越來越願意用提高稅率來換取更高的免賠額。這種動態凸顯了船東運營成本面臨的壓力，因為許多船東尋求通過自己吸收更大的風險來管理保費。洛克頓的分析顯示，在過去的十年裡，員工流失率以平均每年7.4%的速度下降，超過了大多數普遍增長的速度。
俱樂部產生了7.11億美元的投資回報，抵消了部分承銷損失。由於2024/25年的高利率，即使是保守的投資組合也帶來了可觀的收益。隨著各國央行暗示到2025年降息，這些異常的回報可能會放緩，不過回歸固定收益市場應該會帶來一定程度的穩定性。
整個集團的自由儲備增長了4.81%，達到59.6億美元，一些俱樂部在2025年的續約中向會員返還資本。儘管這突顯了該行業的韌性，但每噸儲量（用于衡量俱樂部風險敞口）仍低於2020年前的水平。洛克頓預計，在2026年續約時，俱樂部將再次向會員返還資本，儘管返還的程度低於2025年。
展望未來，Lockton預測2026年的續期總體增長為5-10%。對2025年政策年的初步看法是，索賠不會像2024年那樣高。然而，各銀行將努力平衡其承保業務，並減輕持續通脹的影響。
「今年的情況表明，損益俱樂部的收支平衡是多麼脆弱。我們看到，火災和地緣政治衝擊導致的索賠達到了10年來的最高水平，而保費收入幾乎沒有變化。投資回報一直是一條生命線，但它們無法掩蓋成本上升和長尾負債帶來的結構性壓力。當我們展望2026年的續約時，船東應該為進一步的費率上漲做好準備——真正的問題是俱樂部將如何平衡金融穩定的需求和高度競爭的市場現實，」Lockton P.L. Ferrari經理Pippa Atkins說。