快遞搜9月10日消息，摩根大通近日重申對Shopee母公司Sea的"增持"評級，維持208美元目標價，強調東協主要電商平臺的買入率大幅上升。該股今年迄今回報率達79.61%，當前交易價為190.57美元。該行指出，Shopee、TikTok Shop和Lazada已在多個東協國家提高Marketplace和Mall佣金率，其中TikTok Shop提價幅度最大，目前多國佣金率處於領先地位。這些變化反映東協電商正轉向"更注重盈利能力和可持續增長"，平臺可能將增加的收入重新投資於增長計劃。雖然Shopee在一些國家停止自願運費計劃並向所有賣家提供運費折扣券，表明費率提升可能不會立即轉化為利潤增長，但摩根大通對Sea的2026年調整後EBITDA預測仍比普遍預期高出20%以上，認為規模效益和廣告收入增長將推動其中長期收入和利潤率預期向上修正。